ST板塊掀起漲停潮，*ST鵬博、*ST金科、*ST中迪、*ST恒久、*ST恒力、ST百靈、*ST美訊等20余只個(gè)股漲停，占全市場(chǎng)漲停數(shù)近半。其中，*ST鵬博、*ST恒力均為8連板，*ST花王18天14板。

部分投資者落袋為安

一位資深投資人士向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，11月以來(lái)A股啟動(dòng)第二波上漲行情，至今已積累較大漲幅，化債政策靴子落地后，部分投資者選擇落袋為安，市場(chǎng)短期回調(diào)并不意外。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月14日收盤(pán)，經(jīng)歷當(dāng)天大跌后，創(chuàng)業(yè)板指當(dāng)月累計(jì)漲幅仍有近8%。而自9月24日以來(lái)，上證指數(shù)累計(jì)漲幅仍超20%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅超50%。

從個(gè)股來(lái)看，自9月24日以來(lái)，有5100只余個(gè)股累計(jì)漲幅超10%，3200只余個(gè)股漲幅超30%，1400余只個(gè)股漲幅超50%，370余只個(gè)股漲幅超100%。

自特朗普勝選后，市場(chǎng)有關(guān)外部不確定性的討論逐漸增多。11月14日，中國(guó)商務(wù)部新聞發(fā)言人就“美方致函臺(tái)積電對(duì)運(yùn)往中國(guó)某些復(fù)雜芯片實(shí)施出口限制”相關(guān)問(wèn)題答記者問(wèn)表示，一段時(shí)間以來(lái)，美方不斷濫用出口管制措施、實(shí)施長(zhǎng)臂管轄，持續(xù)加嚴(yán)對(duì)華半導(dǎo)體打壓遏制，割裂全球半導(dǎo)體市場(chǎng)，這是對(duì)國(guó)際經(jīng)貿(mào)規(guī)則的嚴(yán)重破壞，對(duì)自由貿(mào)易的粗暴干涉，是典型的非市場(chǎng)做法。

陳果表示，當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注外部不確定性，但對(duì)政策理解與效果信心尚有分歧。從各種邏輯看，這次波動(dòng)調(diào)整的另一面，A股風(fēng)格正從極端題材小票往大中票回?cái)[，這個(gè)預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。他同時(shí)認(rèn)為，目前政策設(shè)計(jì)確實(shí)未見(jiàn)代金券直接刺激消費(fèi)，但政策設(shè)計(jì)已包含改善甚至扭轉(zhuǎn)房?jī)r(jià)下跌預(yù)期、改善乃至扭轉(zhuǎn)地方債務(wù)通縮螺旋、提振資本市場(chǎng)等方向改善內(nèi)需，政策持續(xù)加力，未來(lái)效果不可小覷。

陳果在11月10日發(fā)布的研報(bào)中曾預(yù)判，美國(guó)大選和財(cái)政發(fā)力細(xì)節(jié)落地，同時(shí)市場(chǎng)流動(dòng)性充裕，投資者情緒高漲。重要事件周后，短期市場(chǎng)雖有波動(dòng)調(diào)整的可能，但綜合市場(chǎng)對(duì)于12月重要會(huì)議和明年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的期待，預(yù)計(jì)市場(chǎng)仍將維持中期震蕩上行趨勢(shì)，大概率將演繹跨年行情。

波動(dòng)之下如何應(yīng)對(duì)

從主要指數(shù)漲幅來(lái)看，當(dāng)前A股市場(chǎng)仍處于9月下旬啟動(dòng)的牛市之中。近期市場(chǎng)波動(dòng)加劇，投資者該如何應(yīng)對(duì)？

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍分析認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)已逐步進(jìn)入右側(cè)階段，在第一波由政策轉(zhuǎn)向帶動(dòng)的“情緒?！苯Y(jié)束后，市場(chǎng)經(jīng)歷了一段時(shí)間的震蕩調(diào)整，正在醞釀第二波上攻行情。隨著行情的逐步確立，進(jìn)行中長(zhǎng)線(xiàn)投資更有利于獲得良好回報(bào)，所謂“牛市捂股”而不是頻繁交易。

他表示，巴菲特曾說(shuō)過(guò)，想靠在行情里做小波段操作賺錢(qián)，那是神才能干的事，人可做不來(lái)。那些天天守在市場(chǎng)里的人，最后會(huì)被市場(chǎng)的各種小細(xì)節(jié)影響，把自己都搞丟了。確實(shí)，很少有人能通過(guò)頻繁交易持續(xù)盈利。許多人自詡為“韭菜”，實(shí)際上就是在市場(chǎng)波動(dòng)中頻繁交易而虧損。

他建議投資者趁行情波動(dòng)積攢好股票，堅(jiān)持慢慢變富的理念，不要羨慕那些短線(xiàn)抓漲停的人，堅(jiān)守正道，要有自己的主見(jiàn)和定力。

展望后市，華安證券策略分析師鄭小霞14日發(fā)布的研報(bào)分析，在前期已經(jīng)積累巨大漲幅的情況下，市場(chǎng)將進(jìn)入到一段短時(shí)間的獲利了結(jié)、情緒降溫的冷靜過(guò)程中。不過(guò)，冷靜而非冷卻，市場(chǎng)不存在拐點(diǎn)性的風(fēng)險(xiǎn)，可等待宏觀(guān)政策預(yù)期再起。

鄭小霞認(rèn)為，從中期維度考慮，市場(chǎng)仍存在支持：一是前期政策效力逐步顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)基本面有所改善，10月PMI和高頻數(shù)據(jù)邊際向好；二是宏觀(guān)政策繼續(xù)落地發(fā)力，包括化債、房地產(chǎn)降稅、金融數(shù)據(jù)改善等；三是市場(chǎng)對(duì)明年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和宏觀(guān)政策力度的預(yù)期有望逐步抬高，即中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好大概率將經(jīng)歷一輪提振。市場(chǎng)重新上漲的契機(jī)重點(diǎn)關(guān)注宏觀(guān)政策預(yù)期改善。

責(zé)任編輯：麻曉超 主編：夏申茶