原標(biāo)題：“最低費(fèi)率：0”

　　臨近年末，多家銀行理財(cái)公司調(diào)降旗下理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率，包括固定管理費(fèi)、銷售費(fèi)用等，部分產(chǎn)品甚至執(zhí)行階段性“0費(fèi)率”。

　　調(diào)降費(fèi)率，是理財(cái)公司近年來慣用的營銷手段，但是費(fèi)率降至“0”的情況還是比較少見。在業(yè)內(nèi)人士看來，上述舉措是理財(cái)公司面對(duì)同質(zhì)化的市場競爭所采取的“以量補(bǔ)價(jià)”策略。

　　年末密集降費(fèi)

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，已有中銀理財(cái)、交銀理財(cái)、招銀理財(cái)、民生理財(cái)、光大理財(cái)?shù)劝l(fā)布費(fèi)率優(yōu)惠公告，表示對(duì)旗下多款產(chǎn)品進(jìn)行階段性降費(fèi)，其中既有管理費(fèi)的降低，亦有銷售費(fèi)率的跳水。

　　梳理公告內(nèi)容來看，一個(gè)明顯趨勢是——臨近年末理財(cái)公司費(fèi)率優(yōu)惠力度越來越大，甚至有部分理財(cái)產(chǎn)品執(zhí)行階段性“0費(fèi)率”。

　　中銀理財(cái)在11月19日到20日兩天內(nèi)，發(fā)布了多達(dá)9條的理財(cái)產(chǎn)品階段性降費(fèi)消息。中銀理財(cái)最新公告顯示，其一款理財(cái)產(chǎn)品在11月21日至12月21日期間，產(chǎn)品固定管理費(fèi)率由0.15%（年化）下調(diào)至0.05%（年化），產(chǎn)品A份額銷售服務(wù)費(fèi)率由0.20%（年化）下調(diào)至0.15%（年化），產(chǎn)品B份額銷售服務(wù)費(fèi)率由0.15%（年化）下調(diào)至0.10%（年化）。

　　光大理財(cái)官網(wǎng)近段時(shí)間同樣發(fā)布了多條費(fèi)率優(yōu)惠舉措的公告。其中，該公司一款最低持有期60天的理財(cái)產(chǎn)品，從11月5日（含）開始推出費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)，涉及管理費(fèi)和銷售服務(wù)費(fèi)。在其中的B類份額銷售服務(wù)費(fèi)優(yōu)惠政策中，優(yōu)惠后的費(fèi)率為0%（年化）。

　　除了服務(wù)費(fèi)下降外，理財(cái)產(chǎn)品申購費(fèi)也有優(yōu)惠活動(dòng)。記者自招銀理財(cái)App看到，其一款封閉型理財(cái)產(chǎn)品購買費(fèi)率也為0%。

　　農(nóng)業(yè)銀行日前也在官網(wǎng)發(fā)布了調(diào)整某基金產(chǎn)品定投申購費(fèi)率的優(yōu)惠公告。該公告顯示，自今年11月11日起，投資者如通過農(nóng)行渠道定投某指定基金產(chǎn)品，從首次定投扣款起即可享受申購費(fèi)率1折優(yōu)惠。

　　調(diào)降費(fèi)率穩(wěn)住客戶

　　一段時(shí)間來，金融市場波動(dòng)加劇，部分理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)較大，導(dǎo)致理財(cái)公司一度面臨流動(dòng)性壓力，加上同質(zhì)化競爭，在此背景下，部分機(jī)構(gòu)選擇通過調(diào)降費(fèi)率穩(wěn)住客戶。

　　行業(yè)人士表示，當(dāng)前理財(cái)公司密集降費(fèi)，是基于市場競爭的反應(yīng)。同時(shí)階段性調(diào)降管理費(fèi)，有利于提升投資者獲得感?！半S著利率的下行，現(xiàn)金類、固收類理財(cái)產(chǎn)品的收益壓力不斷增大，通過降低費(fèi)率，可以一定程度上緩解投資者情緒。從投資者角度看，隨著理財(cái)市場的不斷發(fā)展，投資者對(duì)費(fèi)率的敏感度也會(huì)不斷提高，低費(fèi)率的產(chǎn)品會(huì)更加受到青睞?！逼找鏄?biāo)準(zhǔn)研究員屈穎稱。

　　不過，降費(fèi)一般都為階段性策略?！伴L期來看，激烈的市場競爭將推動(dòng)資產(chǎn)管理公司提升產(chǎn)品質(zhì)量的管理水平，未來管理可能會(huì)更加市場化，各機(jī)構(gòu)的管理也會(huì)出現(xiàn)分化?！惫獯筱y行金融市場部宏觀研究員周茂華說。

　　亦有業(yè)內(nèi)人士表示，如今銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)格明顯呈現(xiàn)絕對(duì)化且低風(fēng)險(xiǎn)傾向，過度降低原本就不高的管理費(fèi)并不可持續(xù)，未來應(yīng)更多設(shè)計(jì)滿足不同客戶需求的特色化產(chǎn)品。

　　數(shù)據(jù)顯示，目前不少銀行理財(cái)產(chǎn)品固定管理費(fèi)用已經(jīng)降至萬分之五。

　　自購“含權(quán)”產(chǎn)品

　　在降費(fèi)操作之外，近期一些頭部梯隊(duì)理財(cái)公司還宣布自購旗下“含權(quán)類”理財(cái)產(chǎn)品。

　　其中，11月13日，招銀理財(cái)發(fā)布海報(bào)表示，公司以自營資金，高管、投資經(jīng)理以及員工購買“招銀理財(cái)價(jià)值精選系列產(chǎn)品”。根據(jù)海報(bào)內(nèi)容來看，自購的主要是招銀理財(cái)旗下的“混合類”理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為PR3（中等風(fēng)險(xiǎn)）。

　　從資產(chǎn)投向來看，該產(chǎn)品理財(cái)資金不低于60%投資于固定收益類資產(chǎn)，不低于20%投資于權(quán)益類資產(chǎn)、商品及金融衍生品類資產(chǎn)，其中，0%-40%投資于股票等權(quán)益類資產(chǎn)，0%-20%投資于股指期貨等商品及金融衍生品類資產(chǎn)。

　　同樣處于理財(cái)公司頭部梯隊(duì)的興銀理財(cái)，從9月下旬至今也有不少產(chǎn)品自購動(dòng)作。在興銀理財(cái)自購的混合類理財(cái)產(chǎn)品中，“含權(quán)”理財(cái)產(chǎn)品占比較高。

　　事實(shí)上，理財(cái)公司過去已多次自購旗下產(chǎn)品，主要目的就是向投資者傳遞信心，同時(shí)也能通過自購獲取一定的資金收益。只是此次兩家理財(cái)公司自購的都為“含權(quán)”類產(chǎn)品，傳遞出公司對(duì)未來權(quán)益市場持續(xù)看好的信號(hào)。