匯通財經(jīng)APP訊——本周黃金市場震蕩下行，現(xiàn)貨金價周五收于每盎司2,565.49美元，較周初累計下跌超過4%，創(chuàng)下三年來的最大單周跌幅。市場情緒受到美聯(lián)儲降息預期降溫、美元走強以及美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)超預期等多重因素的壓制，交易者普遍對未來金價走勢表現(xiàn)謹慎。

最新行情與背景

截至周五晚間，現(xiàn)貨黃金下跌0.1%，報2,565.49美元/盎司，美國期金收低0.1%，報2,570.10美元/盎司。與此同時，美元指數(shù)創(chuàng)下一個多月來的最大單周漲幅，而美國10年期國債收益率也在利好經(jīng)濟數(shù)據(jù)的推動下攀升，進一步削弱了黃金的吸引力。

周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國10月份零售銷售增長0.4%，高于市場預期的0.3%。此前9月份的數(shù)據(jù)也被大幅上修至0.8%。這一數(shù)據(jù)表明，美國消費者支出依然強勁，支撐了市場對經(jīng)濟韌性的信心。芝加哥聯(lián)儲總裁古爾斯比表示，盡管通脹有所放緩，但核心個人消費支出(PCE)物價指數(shù)仍高達2.8%，高于美聯(lián)儲2%的目標。這種通脹壓力或?qū)⒎啪徝缆?lián)儲的降息步伐。

基本面因素分析

美聯(lián)儲降息預期降溫

市場此前對美聯(lián)儲12月降息的押注較高，但隨著近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)向好，降息預期明顯降溫。根據(jù)知名機構(gòu)的分析，投資者對12月降息的概率已從此前的83%降至62%。美聯(lián)儲主席鮑威爾明確表示：“經(jīng)濟并沒有發(fā)出我們需要急于降息的任何信號。”

美聯(lián)儲內(nèi)部也存在分歧。波士頓聯(lián)儲銀行總裁柯林斯表示，12月降息的可能性仍在，但并不迫切。而芝加哥聯(lián)儲總裁古爾斯比則預期，盡管降息路徑將變得緩慢，但在2025年底前，美聯(lián)儲將降息125個基點。這種觀點的不一致令市場對未來政策路徑的信心出現(xiàn)搖擺，進一步增加了黃金市場的波動性。

美元與債券收益率的壓力

美元本周錄得顯著漲幅，部分因為市場調(diào)整了對美聯(lián)儲政策的預期，同時美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的持續(xù)強勁也推升了國債收益率。美元走強直接導致以美元計價的黃金價格上漲成本增加，對非美元地區(qū)的投資者需求形成壓制。

機構(gòu)與市場觀點

Allegiance Gold的首席運營官Alex Ebkarian指出，“短期不確定性的消退讓黃金回歸了基本面。隨著市場逐漸接受更慢的降息節(jié)奏，非孳息資產(chǎn)的吸引力受到削弱?！?/p>

此外，經(jīng)濟學家Christopher Rupkey表示：“最新的零售銷售數(shù)據(jù)降低了市場對12月降息的信心。美聯(lián)儲或許不會通過更快降息來助力經(jīng)濟增長，因為這可能導致通脹卷土重來?！?/p>

一些分析師也強調(diào)，美國經(jīng)濟韌性對黃金構(gòu)成長期壓力，但若明年降息路徑明確且經(jīng)濟動能放緩，黃金可能迎來反彈機會。然而短期內(nèi)，美元與美債收益率的雙重強勢將繼續(xù)壓制金價。

技術(shù)面與短期展望

從技術(shù)面來看，黃金價格目前處于關(guān)鍵支撐區(qū)域2,550美元附近。如果下周未能守住這一水平，可能進一步測試2,500美元的心理關(guān)口。RSI指標顯示市場進入超賣狀態(tài)，短期內(nèi)不排除技術(shù)性反彈的可能性。

不過，在美聯(lián)儲12月會議結(jié)果出爐前，市場情緒仍將受到經(jīng)濟數(shù)據(jù)的引導。如果美國下周公布的通脹或就業(yè)數(shù)據(jù)繼續(xù)向好，黃金價格可能面臨更大下行壓力。

總結(jié)

本周黃金市場承壓明顯，主要受到美聯(lián)儲降息預期降溫、美元走強和經(jīng)濟數(shù)據(jù)優(yōu)于預期的拖累。短期來看，市場情緒仍偏向謹慎，交易者需密切關(guān)注未來幾周的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)及美聯(lián)儲決策者的進一步表態(tài)。

黃金作為避險資產(chǎn)的吸引力短期減弱，但若明年全球經(jīng)濟增長放緩跡象顯現(xiàn)，或為其提供中長期支撐。在當前復雜的市場環(huán)境下，投資者需保持靈活，關(guān)注關(guān)鍵技術(shù)位的變化，以捕捉可能的交易機會。