1月10日，香港中福期貨認(rèn)為，近期水貝黃金價格的持續(xù)上揚(yáng)，尤其是在2025年1月初的報價變化，表明了黃金作為避險資產(chǎn)的強(qiáng)勁表現(xiàn)。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，水貝黃金價格在1月8日至10日之間呈現(xiàn)上升趨勢，1月10日的報價為638元/克，較1月8日的631元/克有所回升。

　　香港中福期貨認(rèn)為，這一價格波動反映了市場在面臨全球經(jīng)濟(jì)不確定性、債務(wù)問題以及地緣政治風(fēng)險時，投資者對黃金的持續(xù)關(guān)注。根據(jù)世界黃金協(xié)會（WGC）的分析，黃金在2024年盡管美元強(qiáng)勢且市場進(jìn)行了獲利了結(jié)，但依然保持了較為堅挺的價格走勢。2025年初，黃金的基本面仍然受到債務(wù)危機(jī)、央行購買黃金的推動以及地緣政治風(fēng)險的支持。

　　香港中福期貨認(rèn)為，在過去幾個月中，黃金價格的上漲主要受到以下因素的影響：

　　1． 美元強(qiáng)勢：盡管美元指數(shù)在年底有所上漲，但黃金的跌幅遠(yuǎn)低于預(yù)期。WGC分析指出，美元的強(qiáng)勁表現(xiàn)是黃金回調(diào)的主要原因之一。然而，黃金的跌幅依然有限，表明市場的避險需求依然強(qiáng)烈。

　　2． 央行購買：在2024年，盡管有些地區(qū)的黃金ETF出現(xiàn)了流出，但亞洲地區(qū)的強(qiáng)勁買盤為全球黃金市場提供了支持。央行尤其是在新興市場的黃金儲備購買，預(yù)計將在2025年繼續(xù)推動黃金需求。

　　3． 地緣政治風(fēng)險：隨著國際局勢的緊張，尤其是烏克蘭沖突和其他地區(qū)的不穩(wěn)定性，黃金作為避險資產(chǎn)的需求進(jìn)一步增加。這種不確定性預(yù)計將在2025年繼續(xù)為黃金提供支持。

　　4． 債務(wù)和通脹問題：WGC還提到，美國的債務(wù)和赤字問題將繼續(xù)影響市場情緒，而美聯(lián)儲的政策不確定性也進(jìn)一步推動了黃金的避險需求。隨著債務(wù)上限和美國政府財政問題的持續(xù)發(fā)酵，黃金價格的上漲空間可能依舊存在。

　　然而，技術(shù)面上，黃金市場已經(jīng)處于超買區(qū)域，可能會面臨短期的回調(diào)壓力。根據(jù)WGC的分析，黃金可能會在2025年初面臨一些技術(shù)性調(diào)整，尤其是考慮到黃金在過去幾個月中已經(jīng)處于強(qiáng)勁的上升趨勢中。盡管如此，香港中福期貨認(rèn)為，長期來看，黃金的基本面仍然穩(wěn)固，任何短期回調(diào)都可能為投資者提供一個更具吸引力的買入機(jī)會。