每經(jīng)記者 張韻????每經(jīng)編輯 梁梟????

　　以馬士基和地中海航運(yùn)（MSC）為首的班輪公司已開始下調(diào)亞歐運(yùn)價。

　　根據(jù)最新船司報(bào)價，海期航運(yùn)方面1月8日晚指出，馬士基二次調(diào)降今年第四周報(bào)價，至3400美元/FEU。航運(yùn)分析公司Linerlytica在最新的報(bào)告中指出，馬士基已采取攻勢，成為首批大幅削減運(yùn)價的航運(yùn)公司之一。

　　由于馬士基采取了激進(jìn)的定價策略，這也促使MSC地中海航運(yùn)下調(diào)報(bào)價至3840美元/FEU。緊接著，達(dá)飛（CMA）、海洋網(wǎng)聯(lián)航運(yùn)（ONE）、現(xiàn)代商船（HMM）等船公司的線上報(bào)價紛紛下調(diào)，大柜定價在3700美元至4600美元不等，東方海外（OOCL）部分航次則推出特價大柜定價3950美元。

　　1月第三周至第四周，歐線即期市場運(yùn)價的走弱速度超預(yù)期，周均跌幅約500美元/FEU。對此，海通期貨研究所航運(yùn)組負(fù)責(zé)人雷悅向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前的確是有價格戰(zhàn)的跡象，主要還是年前貨量減少，船司有降價攬貨的意愿。

　　當(dāng)前，歐洲航線運(yùn)輸需求增長乏力，供求平衡情況不理想，市場運(yùn)價小幅下跌。上海航運(yùn)交易所1月3日表示，歐洲地區(qū)2024年經(jīng)濟(jì)增長較為緩慢，制造業(yè)PMI長期位于榮枯線以下，主要國家德國增長陷入停滯的局面。消費(fèi)者信心指數(shù)低位徘徊，導(dǎo)致消費(fèi)數(shù)據(jù)表現(xiàn)略顯低迷，在新一年歐洲經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)面臨考驗(yàn)。

　　運(yùn)去哪方面觀察認(rèn)為，目前歐地線艙位較為充足，預(yù)計(jì)歐地線運(yùn)價在1月中旬左右向下微調(diào)，因貨量低于預(yù)期，船東節(jié)中或減班控艙。進(jìn)入2月，部分運(yùn)價或大概率進(jìn)一步下行。Linerlytica在上述報(bào)告中指出，班輪公司正在下調(diào)1月份的報(bào)價，以填補(bǔ)即將到來的春節(jié)后的淡季航班。

　　雷悅告訴記者，中國農(nóng)歷春節(jié)假期處于常規(guī)需求淡季，歐線貨運(yùn)需求基本在1月上旬逐步見頂，降價攬貨是行業(yè)常態(tài)，預(yù)計(jì)節(jié)后還會繼續(xù)降價。

　　由于歐線運(yùn)價已經(jīng)正式進(jìn)入下行通道，集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨主力合約也整體呈現(xiàn)出相同走勢。1月9日前，盤面整體情緒偏空，EC2502更多進(jìn)行交割估值定價，EC2504基于其常規(guī)淡季屬性和現(xiàn)貨走弱背景承受更多空配壓力，近月合約整體表現(xiàn)偏弱，遠(yuǎn)月則更多跟隨地緣變化維持寬幅震蕩。

　　1月9日，集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨主力合約價格出現(xiàn)異動，午后大幅拉漲。其中，EC2502收漲3.24%，報(bào)2056.0點(diǎn)。EC2504、EC2506合約分別收漲2.90%、1.29%。

　　對此，南華期貨分析師在1月9日報(bào)告中指出，期價低開，一方面來自船公司繼續(xù)下調(diào)歐線現(xiàn)艙報(bào)價的影響，另一方面則是美東港口罷工對歐線帶來的潛在影響因最新協(xié)議的簽署而暫時消弭。

　　而之后期價大幅抬升，雷悅則認(rèn)為，是因?yàn)槭袌霰緛眍A(yù)期馬士基會三次調(diào)降第四周報(bào)價，但是最新決定維持不變，因此盤面悲觀情緒有所修復(fù)。

　　就市場供需情況，根據(jù)海期航運(yùn)整理的船期所得，2月份較1月份的周均運(yùn)力將有所下降，3月回升。2月初是新舊聯(lián)盟交接的關(guān)鍵時間點(diǎn)，多數(shù)新聯(lián)盟的首航將在今年第7周逐步開始，屆時其新定價策略和攬貨方案也會逐步清晰。聯(lián)盟重組標(biāo)志著集運(yùn)市場變革時代的開始。除了海洋聯(lián)盟保持穩(wěn)定外，2025年2月起，馬士基和赫伯羅特組成雙子星聯(lián)盟，MSC獨(dú)立并與陽明海運(yùn)、ONE、HMM組成的PA聯(lián)盟在部分歐線上合作。

　　馬士基方面向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，2月就要開始慢慢切換到雙子星網(wǎng)絡(luò)，現(xiàn)在是保證平穩(wěn)過渡。但市場普遍認(rèn)為，新網(wǎng)絡(luò)布局期間，各大新聯(lián)盟存在爭搶市場份額的動機(jī)。

　　價格內(nèi)卷的背后是對市場份額的爭奪。國投期貨分析師在2024年12月26日的研報(bào)中指出，雙子星聯(lián)盟將主要采取“樞紐—輻射網(wǎng)絡(luò)”的方案，通過支線船轉(zhuǎn)運(yùn)觸達(dá)非樞紐港口；MSC則力爭實(shí)現(xiàn)更多港口的直掛，形成更為緊密的航線網(wǎng)絡(luò)。

　　對于貨主而言，直掛模式意味著時效性、穩(wěn)定性更好，貨物損耗風(fēng)險更小。因此雙子星聯(lián)盟則在線上系統(tǒng)采取了更為激進(jìn)的報(bào)價策略來完成攬貨目標(biāo)。

　　而就歐線未來整體運(yùn)價走勢，雷悅預(yù)測，在不復(fù)航的前提下，以季節(jié)性分析，即期歐線運(yùn)價下行態(tài)勢有望在4月企穩(wěn)，6月后進(jìn)入旺季將呈現(xiàn)常規(guī)季節(jié)性波動。當(dāng)前，紅海繞行后的航線已經(jīng)形成穩(wěn)態(tài)，可以視作一條新的航線，因此可以說受紅海擾動的歐線價格已見頂。

　　封面圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝（資料圖）