瑞士人壽資產(chǎn)管理（Swiss Life Asset Managers）稱，周二推動(dòng)美國10年期國債收益率接近4.7%的債券拋售只是一個(gè)短暫現(xiàn)象，除此之外固定收益環(huán)境總體上對股市有利。

　　“對我們來說這只是曇花一現(xiàn)，不會(huì)改變我們的策略，” 瑞士人壽資產(chǎn)管理法國的證券首席投資官Denis Lehman說。

　　股票市場的許多細(xì)分板塊的估值水平具有吸引力，該資產(chǎn)類別預(yù)計(jì)將在2025年產(chǎn)生穩(wěn)固的回報(bào)，盡管會(huì)低于2024年。

　　Lehman表示，美國通脹率將低于目前的市場預(yù)期。

　　Swiss Life AM預(yù)計(jì)，10年期國債收益率在2025年將逐步降至4%以下，美聯(lián)儲(chǔ)到今年7月達(dá)到降息周期的終點(diǎn)。

　　注：期權(quán)市場顯示美國10年期國債收益率有可能飆升至5%，這將是2023年10月以來市場從未達(dá)到的水平。在過去一個(gè)月，有關(guān)在美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)固增長的同時(shí)特朗普的政策將刺激通脹和赤字上升的預(yù)期導(dǎo)致10年期美債收益率飆升接近0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　瑞士人壽首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Marc Bruetsch說，他在美國通脹問題上比大多數(shù)同行更加鴿派的主要原因之一是，他不相信特朗普會(huì)實(shí)施激進(jìn)的政策議程。

　　“在移民問題上，我不認(rèn)為特朗普會(huì)說到做到，”Bruetsch在一次簡報(bào)會(huì)上說。他解釋稱，特朗普的許多支持者是小企業(yè)主，這些人會(huì)因?yàn)閯趧?dòng)力市場收緊而受到?jīng)_擊。

　　“即使是唐納德· 特朗普也不可能所有事情都如愿以償，” 他補(bǔ)充說，在實(shí)施通脹性政策的同時(shí)，他還希望美元貶值、利率下降和低通脹，這其中的某些愿望必須做出妥協(xié)。

　　通貨膨脹不受特朗普支持者的歡迎，因此不太可能對進(jìn)口商品實(shí)施廣泛而大幅的加征關(guān)稅。