行業(yè)認(rèn)為，拜登政府發(fā)布的最終規(guī)則將對(duì)全球綠氫產(chǎn)業(yè)發(fā)展起到較大推動(dòng)作用，中國(guó)企業(yè)電解槽等核心設(shè)備出海也將迎來(lái)新機(jī)會(huì)。

　　斡旋數(shù)日，美國(guó)財(cái)政部日前針對(duì)2022年8月通過(guò)的《通脹削減法案》（IRA法案）第45V條規(guī)定的清潔氫能生產(chǎn)減稅政策終于發(fā)布了最終規(guī)則，氫能產(chǎn)業(yè)相關(guān)方很大程度得到了它們想要的更寬松政策，包括允許特定州電力、核反應(yīng)堆、甲烷發(fā)電等納入氫能生產(chǎn)補(bǔ)貼范圍，以及將電力匹配政策延長(zhǎng)至2030年。

　　受此影響，美股市場(chǎng)當(dāng)天氫能和核電板塊集體大漲。氫能源概念股中，燃料電池系統(tǒng)設(shè)計(jì)商Plug Power漲近13%，氫燃料重卡生產(chǎn)商N(yùn)ikola股價(jià)漲超24%；核電概念股中，Oklo股價(jià)漲近25%，NuScale漲超17%，Centrus漲超9%。

　　美國(guó)能源部副部長(zhǎng)特克（David M． Turk）表示：“清潔氫能在實(shí)現(xiàn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)多個(gè)領(lǐng)域脫碳方面發(fā)揮關(guān)鍵作用，包括工業(yè)、交通、能源等。最終規(guī)則的宣布將使我們走上加速布局清潔氫能的道路，為全國(guó)帶來(lái)新的經(jīng)濟(jì)機(jī)遇?！?/p>

　　新規(guī)則“立與破”

　　2022年8月，美國(guó)簽署通過(guò)IRA法案，其中包括針對(duì)清潔氫的減稅激勵(lì)政策，為低碳?xì)錃馓峁┟壳Э?.6美元至3美元的補(bǔ)貼，氫氣全生命周期內(nèi)產(chǎn)生的溫室氣體排放量越低所獲補(bǔ)貼額度將越高。美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室預(yù)計(jì)，這一長(zhǎng)達(dá)十年的補(bǔ)貼政策將釋放超百億美元補(bǔ)貼額。

　　次年12月，美國(guó)財(cái)政部發(fā)布相關(guān)實(shí)施細(xì)則草案，對(duì)清潔氫補(bǔ)貼制定了“嚴(yán)格環(huán)?！睒?biāo)準(zhǔn)，要求制氫項(xiàng)目使用新建清潔能源發(fā)電設(shè)施所發(fā)電力，而非直接從電網(wǎng)取用；同時(shí)，制氫項(xiàng)目應(yīng)與清潔能源發(fā)電項(xiàng)目處于同一區(qū)域，限制跨區(qū)域輸電；另外，自2028年起，要確保氫氣生產(chǎn)與清潔能源發(fā)電實(shí)現(xiàn)每小時(shí)的實(shí)時(shí)匹配，不再使用制氫年產(chǎn)量與發(fā)電量匹配的標(biāo)準(zhǔn)。這幾項(xiàng)規(guī)則的核心思路是限制“用電大戶(hù)”制氫設(shè)備電解槽消耗電網(wǎng)中的大量電力，若氫能生產(chǎn)要耗費(fèi)大量煤炭或天然氣，那么所謂“清潔氫”意義將蕩然無(wú)存。

　　但很多行業(yè)公司抱怨，美國(guó)上述草案的嚴(yán)格規(guī)定相當(dāng)于扼殺了美國(guó)氫能產(chǎn)業(yè)，高成本是首要桎梏。制氫設(shè)備供應(yīng)商康明斯（Cummins）在遞交給美國(guó)國(guó)稅局針對(duì)第45V條擬議規(guī)則的征求意見(jiàn)中指出，綠氫成本很大程度受電解槽利用率影響，若匹配太陽(yáng)能、風(fēng)能等不穩(wěn)定電源發(fā)電時(shí)間，電解槽很難保障100%恒定功率下的高利用率，且將加大電解槽磨損情況，增加制氫成本。綠氫開(kāi)發(fā)商Ambient Fuels亦稱(chēng)，“制氫設(shè)備被要求置于可再生能源發(fā)電設(shè)施旁邊，也將使產(chǎn)出的綠氫產(chǎn)品遠(yuǎn)離客戶(hù)，增加運(yùn)輸成本。”

　　在1月3日公布的最終規(guī)則里，產(chǎn)業(yè)方得到了期待已久的更寬松政策。在電源方面，一些符合條件的核反應(yīng)堆被列入清潔能源來(lái)源，同時(shí)“溫室氣體排放上限健全且配有清潔電力標(biāo)準(zhǔn)或可再生能源組合標(biāo)準(zhǔn)”的州所產(chǎn)生的電力亦納入其中，另外在制氫設(shè)施投運(yùn)前36個(gè)月新增碳捕集和封存技術(shù)的發(fā)電廠所產(chǎn)電力也被視為清潔電源。在時(shí)間匹配上，最終規(guī)則將每小時(shí)匹配要求推遲兩年至2030年，此前允許每年匹配，即制氫過(guò)程的年排放量符合第45V條每產(chǎn)一公斤氫氣排放不超過(guò)4公斤二氧化碳當(dāng)量的限制即可。

　　影響幾何

　　“財(cái)政部的最終規(guī)則向產(chǎn)業(yè)方和投資者發(fā)出信號(hào)，啟動(dòng)創(chuàng)新型氫能項(xiàng)目的時(shí)機(jī)到了?！笔澜缳Y源研究所美國(guó)氣候工業(yè)創(chuàng)新與碳減排部主任安吉拉·安德森（Angela Anderson）認(rèn)為，在利用綠氫減排的鋼鐵、化工等碳排放密集行業(yè)中，為這些行業(yè)提供可靠能源替代并允許使用靈活性監(jiān)控措施，既有助于其減碳脫碳，又有助于提升美國(guó)氫能企業(yè)在新興市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　縱觀全球，清潔氫產(chǎn)業(yè)發(fā)展長(zhǎng)期以來(lái)受高成本桎梏。國(guó)際清潔交通理事會(huì)（ICCT）預(yù)測(cè)，美國(guó)清潔氫成本約為每公斤4-7美元，均價(jià)為5.5美元，補(bǔ)貼后平均成本約為3美元/公斤。而據(jù)彭博新能源財(cái)經(jīng)預(yù)測(cè)，燃燒天然氣生產(chǎn)的藍(lán)氫成本僅為每公斤1-2美元。“清潔氫市場(chǎng)尚處于起步階段，市場(chǎng)需求較低，”Ambient Fuels表示，“若清潔氫成本過(guò)高，將導(dǎo)致客戶(hù)轉(zhuǎn)向購(gòu)買(mǎi)藍(lán)氫，美國(guó)將錯(cuò)失減碳機(jī)會(huì)?！?/p>

　　受高成本桎梏，據(jù)國(guó)際能源署（IEA）統(tǒng)計(jì)，截至2024年10月，美國(guó)全部電解水制氫項(xiàng)目規(guī)劃產(chǎn)能達(dá)到1775萬(wàn)噸/年，其中已建成產(chǎn)能僅占全部規(guī)劃產(chǎn)能的不足1%，另有8%左右的項(xiàng)目產(chǎn)能處于建設(shè)或投資決議階段，有92%的項(xiàng)目產(chǎn)能仍處于可研階段或概念提出階段，等待市場(chǎng)或補(bǔ)貼的支持。

　　“我國(guó)也有一些類(lèi)似難題?！币幻娊獠墼O(shè)備制造企業(yè)市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人告訴第一財(cái)經(jīng)記者，“不算運(yùn)輸費(fèi)用，綠氫生產(chǎn)成本每公斤大概要至少20元，遠(yuǎn)高于天然氣制氫和工業(yè)副產(chǎn)氫的成本，加氫站采買(mǎi)綠氫意愿不強(qiáng)，因?yàn)樗悴贿^(guò)來(lái)經(jīng)濟(jì)賬?！?/p>

　　上游制氫端期待國(guó)家層面補(bǔ)貼政策出臺(tái)。我國(guó)氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展在燃料電池交通領(lǐng)域先行一步，電解水制氫后又快速跟進(jìn)。在制氫環(huán)節(jié)，多地已出臺(tái)支持政策，但多以國(guó)央企主導(dǎo)的示范項(xiàng)目牽頭為主，國(guó)家層面尚未有統(tǒng)一的補(bǔ)貼政策出臺(tái)。

　　受綠氫成本高企影響，下游需求難以起量。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)多地雖在加速布局綠氫項(xiàng)目，但實(shí)際落地投產(chǎn)項(xiàng)目不及預(yù)期。咨詢(xún)機(jī)構(gòu)鋼聯(lián)能化介紹，今年1-3月，我國(guó)涉及綠氫項(xiàng)目累計(jì)約83個(gè)，數(shù)量超過(guò)去年全年的80%，項(xiàng)目規(guī)劃總投資突破6000億元，超過(guò)2023年規(guī)模，但已開(kāi)工和投產(chǎn)的項(xiàng)目?jī)H有10個(gè)。

　　中信建投在研報(bào)中指出，上述拜登政府發(fā)布的最終規(guī)則若不被特朗普政府廢除或削弱，對(duì)全球綠氫產(chǎn)業(yè)發(fā)展將起到較大推動(dòng)作用。一方面將對(duì)出臺(tái)補(bǔ)貼政策但未明確細(xì)則的日本、韓國(guó)等國(guó)家起到調(diào)準(zhǔn)作用，另一方面，也將對(duì)中國(guó)清潔氫能生產(chǎn)的激勵(lì)政策出臺(tái)起到一定示范效應(yīng)。另外，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，雖然短期內(nèi)中國(guó)電解槽企業(yè)與美國(guó)市場(chǎng)對(duì)接較少，但隨著新規(guī)落地，中國(guó)企業(yè)核心設(shè)備出海也將迎來(lái)新機(jī)遇。