2025年1月2日，中國人民銀行啟動(dòng)第二次證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利操作，操作金額為550億元。同日，中國證券報(bào)記者獲悉，近期金融管理部門對股票回購增持再貸款落地有關(guān)政策進(jìn)行了調(diào)整優(yōu)化。

　　中國人民銀行網(wǎng)站消息，為更好發(fā)揮證券基金機(jī)構(gòu)穩(wěn)市作用，中國人民銀行會(huì)同證監(jiān)會(huì)持續(xù)推進(jìn)證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利落地。根據(jù)參與機(jī)構(gòu)需求情況，中國人民銀行啟動(dòng)了第二次互換便利操作，并于2025年1月2日完成招標(biāo)。本次操作金額為550億元，采用費(fèi)率招標(biāo)方式，20家機(jī)構(gòu)參與投標(biāo)，最高投標(biāo)費(fèi)率30bp，最低投標(biāo)費(fèi)率10bp，中標(biāo)費(fèi)率為10bp。

　　圖片來源：中國人民銀行

　　關(guān)于股票回購增持再貸款，中國證券報(bào)記者2025年1月2日獲悉，初步統(tǒng)計(jì)，2024年，全市場披露的回購增持計(jì)劃上限超2500億元。為進(jìn)一步加大政策支持力度，便利參與主體操作，近期金融管理部門對股票回購增持再貸款落地有關(guān)政策進(jìn)行了調(diào)整優(yōu)化。

　　此次股票回購增持再貸款政策的調(diào)整優(yōu)化主要包括提高融資比例、進(jìn)一步規(guī)范銀行等金融機(jī)構(gòu)的操作流程等。

　　關(guān)于上市公司和主要股東反映的自有資金匹配壓力大情況，金融管理部門將申請股票回購貸款需承擔(dān)的最低自有資金比例降到10%，即金融機(jī)構(gòu)最多可對回購增持實(shí)際金額的90%予以支持，降低了參與門檻，減輕了借款人資金壓力。

　　對此，中信銀行表示，本次政策調(diào)整將貸款比例從70%提高至90%，以更強(qiáng)的資金支持力度，進(jìn)一步調(diào)動(dòng)上市公司及重要股東實(shí)施股票回購、增持的積極性，提升資金使用效率，提振市場信心，促進(jìn)上市公司的高質(zhì)量發(fā)展，維護(hù)資本市場的基本定價(jià)和流動(dòng)性支持功能。

　　關(guān)于股票回購增持貸款的風(fēng)控要求，金融管理部門允許上市公司和主要股東以其持有的其他股票進(jìn)行質(zhì)押，進(jìn)一步降低市場主體獲貸難度和成本，金融機(jī)構(gòu)可自主決定放款條件和擔(dān)保要求。同時(shí)，政策也明確鼓勵(lì)以信用方式發(fā)放股票回購增持貸款。

　　工商銀行表示，目前該行已投放和正在推進(jìn)的貸款項(xiàng)目中，絕大多數(shù)為信用方式發(fā)放。在客戶選擇上，工商銀行堅(jiān)持兩個(gè)“毫不動(dòng)搖”，對不同所有制上市公司一視同仁。該行支持的企業(yè)涉及上交所、深交所、北交所，覆蓋主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等多個(gè)板塊。從公司規(guī)模上看，既有京東方A、陽光電源、海康威視等市值過千億的公司，也有不少優(yōu)質(zhì)的中小市值上市公司，回購、增持業(yè)務(wù)均有涉及。行業(yè)分布相對均衡，既有新興行業(yè)，也有傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)公司。

　　對于部分不具備第三方存管資格的銀行，據(jù)了解，政策支持通過與代理行合作的方式開展業(yè)務(wù)，貸款銀行可通過代理行將貸款資金劃轉(zhuǎn)至相應(yīng)賬戶，用于支持上市公司和主要股東回購增持股票。

　　此外，在延長貸款期限方面，目前，金融機(jī)構(gòu)最長可按3年期限發(fā)放股票回購增持再貸款，與上市公司和主要股東回購增持股票的期限基本匹配。

　　中信銀行表示，政策實(shí)施初期，大量上市公司希望銀行可以向其已公告、未實(shí)施完畢的回購增持計(jì)劃提供信貸資金支持。本次央行響應(yīng)市場訴求，宣布進(jìn)一步擴(kuò)大股票回購增持貸款適用范圍，支持商業(yè)銀行向所有公告回購計(jì)劃或增持方案的上市公司及其重要股東提供專項(xiàng)貸款，進(jìn)一步擴(kuò)大貨幣政策輻射范圍，大幅增加專項(xiàng)貸款適用主體，有效提升了二級市場活躍度。

　　工商銀行表示，政策調(diào)整以來，已有超80家企業(yè)公告使用專項(xiàng)貸款回購增持，擬入市增量資金達(dá)200億元以上，筆數(shù)、金額再創(chuàng)新高。工商銀行也將積極貫徹落實(shí)好一攬子增量政策要求，充分發(fā)揮在上市公司服務(wù)方面的優(yōu)勢，持續(xù)推動(dòng)回購增持貸款落地，助力提振市場信心，當(dāng)好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主力軍和維護(hù)金融穩(wěn)定的壓艙石。

　　此外，記者了解到，截至2024年12月末，金融機(jī)構(gòu)與超700家上市公司和主要股東達(dá)成合作意向，其中200余家已發(fā)布公告披露擬申請貸款上限超500億元，60%以上的貸款用于回購，貸款按照利率優(yōu)惠原則定價(jià)，平均利率水平在2%左右。?