文|時代周報

　　聯(lián)想交了一份總體亮眼的財報。

　　11月15日，聯(lián)想集團（00992.HK）公布了截至2024年9月30日的第二財季業(yè)績。報告期內，聯(lián)想集團總營收178.5億美元（當前約合人民幣1291億元），同比增長 23.87%；凈利潤3.585億美元（當前約合人民幣26億元），同比增長44%；毛利27.96億美元（當前約合人民幣202億元），同比增長11%。

　　聯(lián)想集團業(yè)務分智能設施業(yè)務集團（IDG）、基礎設施業(yè)務集團（ISG）、方案服務業(yè)務集團（SSG）。本財季內，三大業(yè)務版塊均實現(xiàn)了收入雙位數(shù)增長。

　　由個人電腦、平板電腦、智能手機及其他智能設備業(yè)務組成的智能設備業(yè)務集團，在2024/25財年第二季度實現(xiàn)收入135億美元，同比增長17%。在具體產(chǎn)品表現(xiàn)中，PC業(yè)務地位穩(wěn)固，市占率擴大至將近24%；智能手機和平板電腦的營收也分別增長43%和19%。

　　聯(lián)想在財報中解釋稱，IDG集團推出了一系列人工智能軟硬件產(chǎn)品，迎合了當下市場需求?！啊逗谏裨挘何蚩铡返扔螒蛩鶐淼南M趨勢，帶動消費組合中的需求轉向高增值機型，令游戲機型的收入錄得雙位數(shù)字的強勁升幅?！甭?lián)想還指出，這些創(chuàng)新技術（指AI）讓集團得以把握市場對人工智能計算迅速增長的需求，同時也推動了非個人電腦的收入（增長）。

　　手機業(yè)務方面，摩托羅拉品牌增長明顯。根據(jù)分析機構TechInsights的最新數(shù)據(jù)，2024年第三季度，全球智能手機出貨量同比增長3.8%，達到3.077億部。摩托羅拉以最高的26%的同比增長率，位列全球智能手機出貨量榜單第七。

　　方案服務業(yè)務版塊方面，第二財季實現(xiàn)營收22億美元，同比增長近13%。其中，作為驅動SSG業(yè)務增長的核心，運維服務、項目與解決方案服務營收同比增長3%，占版塊總營收比例增至60%。

　　覆蓋存儲、高性能計算等人工智能產(chǎn)品的基礎設施業(yè)務版塊，受益于人工智能投資激增，加上自身在高性能計算液冷技術及解決方案方面的進步，吸引了較多新訂單，推動基礎設施業(yè)務同比增長達65%。其中，存儲、軟件和服務業(yè)務營收總和同比增長35%，海神液冷服務器營收同比增長超48%。

　　值得注意的是，由于人工智能服務器的成本較高，云端業(yè)務服務能力較低，導致聯(lián)想ISG業(yè)務集團本報告期內虧損3573萬美元（合人民幣2.6億元），上半年整體虧損7300萬美元（約合人民幣5.3億元）。聯(lián)想在財報中表示，該業(yè)務本財季將通過簡化組合、改善經(jīng)營、分散云端客戶等，以推動ISG業(yè)務提高盈利能力。

　　在此之前，聯(lián)想已連續(xù)兩年困于業(yè)績下滑。財務數(shù)據(jù)顯示，2024財年，聯(lián)想營收4034億元，同比下滑8.21%，歸母凈利潤71.70億元，同比下滑37.15%。繼2023財年營收下滑13.50%和凈利潤下滑20.79%后連續(xù)兩年下滑。2022財年聯(lián)想營收4546億元，歸母凈利潤128.9億元。三年內聯(lián)想營收下滑了11.1%，歸母凈利潤下滑了44.4%。對于2024財年的業(yè)績下滑，聯(lián)想在財報中稱，業(yè)績下滑的主要原因是上半年整體行業(yè)的倒退。

　　直到2025財年第一季度，聯(lián)想才終止頹勢。報告期內，聯(lián)想營收154.47億美元，同比增長19.75%。凈利潤2.43億美元，同比增長37.86%。

　　值得注意的是，聯(lián)想的資產(chǎn)負債率仍然高企。截至2024年9月30日，聯(lián)想集團總資產(chǎn)為444.64億美元，總負債為383.73億美元，資產(chǎn)負債率為86%。

　　過去一段時間，聯(lián)想在員工數(shù)上有一定變化。財報顯示，在2023年1-3月期間，聯(lián)想公司減員了約5%，按照2022年公司中期報告公布的員工數(shù)8.2萬人，減員5%意味著減少4100人，2023財年，聯(lián)想遣散及相關費用高達2.08億美元。2024財年，聯(lián)想員工總數(shù)由上一財年的77000人降至69500人，員工總數(shù)凈減少了7500人，降幅近10%，因遣散產(chǎn)生的相關費用為5500萬美元。

　　不過，2024/25財年Q2，聯(lián)想的行政費用由去年同期64億美元提升至75億美元；銷售費用也從去年同期79億美元升至87億美元。研發(fā)費用則從50億美元升至55億美元。

　　“聯(lián)想還面臨一定的發(fā)展壓力?！币晃豢萍挤治鋈耸扛嬖V時代周報記者，AI的迅猛發(fā)展必然會推動智能終端的前進，但市場至今未出現(xiàn)一款革命性產(chǎn)品?！皬漠斚滦袠I(yè)的產(chǎn)品定價、軟件性能、智能化程度來看，短期內還難以催生大量的替換需求。”