來(lái)源：英才商業(yè)

　　近期，極越汽車(chē)轟然倒塌、員工索賠、CEO動(dòng)向成為各大網(wǎng)站的熱門(mén)話(huà)題。

　　但其實(shí)極越肯定不是最后一個(gè)倒塌的新能源汽車(chē)，汽車(chē)市場(chǎng)明年會(huì)更猛烈。我們大膽預(yù)測(cè)：2025年將是新能源汽車(chē)品牌大規(guī)模淘汰之年。

　　而今天我們的討論重點(diǎn)是另一個(gè)“極”字開(kāi)頭的汽車(chē)制造商——極石汽車(chē)，2025年對(duì)極石汽車(chē)而言，將是至關(guān)重要的一個(gè)年份。

　　而對(duì)于極石汽車(chē)創(chuàng)始人昌敬來(lái)說(shuō)，“糟心事”還不止這一件事，他手上的另一家公司石頭科技，也因頻繁減持套現(xiàn)，被網(wǎng)友罵上了熱搜。

　　2023年3月至2024年6月石頭科技董事長(zhǎng)昌敬多次減持石頭科技股票，其持股比例由23.15%降至21.09%，累計(jì)套現(xiàn)約8.88億元。

　　對(duì)于低迷的股價(jià)，董事長(zhǎng)昌敬在抖音回應(yīng)稱(chēng)，現(xiàn)在處于轉(zhuǎn)型陣痛期，我覺(jué)得還可以耐心一點(diǎn)。

　　一邊是大體穩(wěn)定，業(yè)績(jī)有所波動(dòng)的掃地機(jī)器人，一邊是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力愈演愈烈的新能源汽車(chē)之爭(zhēng)。是“石頭”“極石”雙雙成功，還是兩者“竹籃打水一場(chǎng)空”，2025年，或許這個(gè)答案就會(huì)揭曉。? ??

　　01

　　不要石頭，偏愛(ài)極石

　　石頭科技創(chuàng)始人昌敬十多年前的發(fā)展可謂順風(fēng)順?biāo)?011年，正值手機(jī)拍照火爆之時(shí)，昌敬便創(chuàng)立了對(duì)標(biāo)美圖秀秀的魔圖精靈，并迅速被百度以1200萬(wàn)美元收購(gòu)，隨后更名為百度魔圖。

　　而實(shí)現(xiàn)了財(cái)富只有的昌敬并未因首次創(chuàng)業(yè)的成功而止步，2014年，在小米的支持下，他創(chuàng)立了石頭科技。

　　隨著時(shí)間的推移，石頭科技逐漸從一家小米的代工廠轉(zhuǎn)型為獨(dú)立的品牌運(yùn)營(yíng)商。2017年，石頭科技推出了自有品牌的智能掃地機(jī)器人，并逐步減少對(duì)小米的依賴(lài)，發(fā)展成為一家獨(dú)立的高新技術(shù)企業(yè)。

　　不到十年兩次創(chuàng)業(yè)成功，給了昌敬很大的勇氣。

　　2020年石頭科技成功上市，昌敬便開(kāi)始第三次創(chuàng)業(yè)的歷程。

　　但這次的難度和風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)遠(yuǎn)不是當(dāng)年能比。

　　2021年，昌敬將目光投向新能源汽車(chē)領(lǐng)域，與魏橋創(chuàng)業(yè)集團(tuán)共同成立了上海洛軻智能科技有限公司，并推出了自己的汽車(chē)品牌——極石汽車(chē)。

　　為何要造車(chē)？昌敬表示：夢(mèng)想是推動(dòng)他前進(jìn)的動(dòng)力和目標(biāo)。當(dāng)然，最重要的是“我本人酷愛(ài)汽車(chē)，是深度自駕游愛(ài)好者，我深知用戶(hù)的需求?！? ?

　　把身心都投入到造車(chē)，化身為“超級(jí)產(chǎn)品經(jīng)理”的昌敬，一涉足造車(chē)便宣稱(chēng)要“顛覆”，聲稱(chēng)要“以算法驅(qū)動(dòng)出行，用軟件定義汽車(chē)?！?/p>

　　兩年后的2023年，極石發(fā)布了首款汽車(chē)極石01，采用北汽的代工生產(chǎn)模式。

　　在抖音平臺(tái)上，昌敬發(fā)布的作品多與“極石汽車(chē)01”、“越野”等話(huà)題相關(guān)，而關(guān)于石頭科技的掃地機(jī)器人內(nèi)容卻鮮有提及，就好像忘了一樣。

　　那么，極石01賣(mài)得怎么樣呢？極石從2023年10月發(fā)售后，三個(gè)月賣(mài)出900余輛車(chē)。

　　去年12月份銷(xiāo)量也逐漸爬升到700多輛，原本計(jì)劃想在2024年大干一場(chǎng)，但沒(méi)想到今年汽車(chē)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)比想象的殘酷。

　　不管是低價(jià)車(chē)和價(jià)格戰(zhàn)還是高端車(chē)的各種卷價(jià)格，新能源汽車(chē)市場(chǎng)打得“一片火熱”。? ?

　　而拼接感，沒(méi)有“特點(diǎn)”的極石汽車(chē)自然也就掀不起什么浪花。平平無(wú)奇的極石汽車(chē)月銷(xiāo)量也基本就維持在五六百輛的水平。

　　為什么說(shuō)極石汽車(chē)“平平無(wú)奇”呢？

　　因?yàn)樗麑?shí)際上是一個(gè)“拼接怪”，例如增程方案與理想汽車(chē)相同，智駕硬件采用禾賽的雷達(dá)、英偉達(dá)的芯片，智駕小馬智行和易航出行等供應(yīng)商的成熟方案。

　　可以說(shuō)，從三電系統(tǒng)到智能座艙以及智能駕駛，極石汽車(chē)幾乎全部采用供應(yīng)商的成熟方案。

　　這就像在搭積木一樣，硬生生組裝出一臺(tái)車(chē)。

　　然而，縱觀市場(chǎng)，目前主流的新勢(shì)力品牌，除了動(dòng)力電池外，其他方面都在進(jìn)行自主研發(fā)，以構(gòu)建自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　但極石汽車(chē)卻并沒(méi)有在這方面下苦功夫。? ??

　　例如，在智能駕駛方面，截至目前，極石01的智能駕駛功能僅支持部分地區(qū)高速NOA，而城區(qū)NOA以及基于高精地圖實(shí)現(xiàn)的點(diǎn)到點(diǎn)領(lǐng)航智駕，似乎還遙不可及。

　　但實(shí)際上對(duì)于造車(chē)的“后來(lái)者”極石科技來(lái)說(shuō)，其實(shí)能做到這樣已經(jīng)難能可貴了。

　　畢竟國(guó)內(nèi)到目前為止，極石汽車(chē)企業(yè)的規(guī)模維持在 1200 人左右的團(tuán)隊(duì)，而其中還有 300 人是一線銷(xiāo)售。也就是說(shuō)，從設(shè)計(jì)到制造、從財(cái)務(wù)到傳播，再到市場(chǎng)拓展，他們僅僅用了 900 人的團(tuán)隊(duì)。

　　但起步晚，產(chǎn)品在汽車(chē)打成紅海的今天，銷(xiāo)量上不去某種程度上也是“時(shí)也命也”。

　　相比較殺成紅海的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，海外市場(chǎng)或許能給極石汽車(chē)帶來(lái)一線生機(jī)，目前積極拓寬海外市場(chǎng)的車(chē)企不少，定位相似、價(jià)格更低、功能更好的汽車(chē)也不是沒(méi)有。就看昌敬和極石汽車(chē)能不能抓住了。

　　但沒(méi)想到是，極石汽車(chē)還在掙扎之時(shí)，“基本盤(pán)”石頭科技卻出問(wèn)題了。

　　02

　　石頭科技，四面出擊的隱憂(yōu)

　　雖然很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，昌敬好像是把石頭科技忘記了一樣，但是石頭科技很長(zhǎng)一段時(shí)間的表現(xiàn)其實(shí)還不錯(cuò)。

　　多年來(lái)，石頭科技始終穩(wěn)固地占據(jù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)前三名的位置；2023年，成功超越科沃斯，成為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的領(lǐng)頭羊；2024年二季度，更是超越iRobot，銷(xiāo)量躍升至全球首位。? ?

　　但這一地位并非堅(jiān)不可摧，對(duì)于創(chuàng)始人不甚在意得石頭科技而言，盛極而衰是真正發(fā)生的事。

　　首先，美國(guó)作為全球使用掃地機(jī)器人數(shù)量最多的國(guó)家，iRobot憑借其品牌影響力，在美國(guó)、日本、英國(guó)、加拿大市場(chǎng)依舊占據(jù)主導(dǎo)地位．

　　其次，相較于其他產(chǎn)品，石頭科技的掃地機(jī)器人定價(jià)較高，在技術(shù)水平趨于一致的情況下，石頭科技的“銷(xiāo)量世界第一”地位恐難以持久。

　　除了外部挑戰(zhàn)，石頭科技的內(nèi)部聚焦問(wèn)題也同樣存在。

　　10月30日，石頭科技發(fā)布了2024年第三季度財(cái)報(bào)，盡管營(yíng)收有所增長(zhǎng)，但歸母凈利潤(rùn)與去年同期相比卻減少了43.40%。

　　對(duì)此，石頭科技在財(cái)報(bào)中解釋稱(chēng)，主要由于公司進(jìn)一步加強(qiáng)了海內(nèi)外市場(chǎng)的拓展，并推出了多款新品，導(dǎo)致銷(xiāo)售費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用的投入增加。? ??

　　然而，如果對(duì)比過(guò)去幾個(gè)季度的研發(fā)費(fèi)用占比，發(fā)現(xiàn)2024年第一季度的研發(fā)費(fèi)用與營(yíng)收比為10.57%，2024年上半年為9.28%，而到了2024年第三季度僅為8.90%，而營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用前三季度卻達(dá)到了15.64億元，同比增長(zhǎng)了46.04%。

　　因此，盡管石頭科技的研發(fā)投入相較于去年有所增長(zhǎng)，但大頭都花在了銷(xiāo)售費(fèi)用上面。

　　那銷(xiāo)售費(fèi)用花哪去了呢？答案是石頭科技為了第二增長(zhǎng)曲線，選擇的竟是十分成熟的洗衣機(jī)市場(chǎng)。

　　從今年雙十一的銷(xiāo)售數(shù)據(jù)來(lái)看，石頭科技的新產(chǎn)品銷(xiāo)量表現(xiàn)尚佳。例如洗衣機(jī)，在京東、天貓、抖音三個(gè)平臺(tái)中，石頭科技的洗衣機(jī)銷(xiāo)量均實(shí)現(xiàn)了同比成倍增長(zhǎng)。? ?

　　特別是在抖音，洗衣機(jī)銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)了12672%；石頭科技的洗烘一體機(jī)、便攜式洗衣機(jī)等產(chǎn)品也登上了熱銷(xiāo)榜單。

　　但值得注意的是，洗衣機(jī)還不能給石頭科技帶來(lái)業(yè)績(jī)?cè)隽浚匆聶C(jī)屬于傳統(tǒng)行業(yè)，不會(huì)給石頭科技的未來(lái)增長(zhǎng)空間帶來(lái)較大的想象力。

　　同時(shí)不管是家電產(chǎn)品還是掃地機(jī)器人，競(jìng)爭(zhēng)者資金、技術(shù)、規(guī)模門(mén)檻都比較低，品牌競(jìng)爭(zhēng)壓力巨大，石頭科技自身又沒(méi)有差異化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

　　所以在同質(zhì)化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，石頭科技也很容易卷入價(jià)格戰(zhàn)和“花大價(jià)錢(qián)，辦小事”。

　　所以如果自身的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)沒(méi)有那么打，那要么卷技術(shù)提升競(jìng)爭(zhēng)壁壘，拉開(kāi)與其他產(chǎn)品的差距；要么實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，降低成本搶更多市場(chǎng)份額，但很明顯的是，“四處出擊”的石頭科技并沒(méi)有做到。? ?

　　更何況董事長(zhǎng)昌敬“沉迷造車(chē)”，抖音基本上成為了極石汽車(chē)的宣傳陣地，對(duì)自身的介紹也變成極石汽車(chē)創(chuàng)始人而非石頭科技創(chuàng)始人。

　　所以對(duì)于跟石頭科技的股民們說(shuō)要堅(jiān)持“長(zhǎng)期主義”的昌敬來(lái)說(shuō)，或許真的應(yīng)該身體力行堅(jiān)持一下“長(zhǎng)期主義”，2025年到底是在打成紅海的新能源汽車(chē)闖出一片天，還是守住在掃地機(jī)器人中的市場(chǎng)地位，還是憑借自身品牌打造出生態(tài)家居品牌，已經(jīng)到了選擇的關(guān)鍵時(shí)候了。? ??

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