登錄新浪財經(jīng)APP 搜索【信披】查看更多考評等級

　　11月經(jīng)濟數(shù)據(jù)出爐

　　國家統(tǒng)計局12月16日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.4%，比上月加快0.1個百分點；

　　社會消費品零售總額同比增長3.0%，比上個月回落1.8個百分點。

　　1-11月，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長3.3%，比上月回落0.1個百分點?？鄢康禺a(chǎn)開發(fā)投資，全國固定資產(chǎn)投資增長7.4%。分領(lǐng)域看，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長4.2%，比上月回落0.1個百分點；制造業(yè)投資增長9.3%，與上月持平；房地產(chǎn)開發(fā)投資下降10.4%，降幅擴大0.1個百分點。

　　國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人付凌暉表示，在宏觀政策組合效應(yīng)持續(xù)釋放的作用下，11月份生產(chǎn)較快增長，需求繼續(xù)擴大，就業(yè)物價總體穩(wěn)定，樓市和股市趨于活躍，市場預(yù)期持續(xù)改善，新質(zhì)生產(chǎn)力穩(wěn)步發(fā)展，經(jīng)濟運行延續(xù)回升態(tài)勢。但是也要看到，國際環(huán)境更趨復(fù)雜和不確定，國內(nèi)有效需求不足、部分企業(yè)經(jīng)營困難。下階段，要實施更加積極有為的宏觀政策，擴大國內(nèi)需求，加快科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展，推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好

　　【點評】分析認(rèn)為，11月經(jīng)濟增長動能繼續(xù)分化，工業(yè)生產(chǎn)增速回升，“兩新”“兩重”和穩(wěn)樓市政策效用明顯，積極信號增多。但消費、投資增速出現(xiàn)回落，要正視經(jīng)濟面臨的內(nèi)需不足和即將到來的外部沖擊。這需要財政、貨幣、房地產(chǎn)等宏觀政策進(jìn)一步發(fā)力，同時擴大政策影響面，帶動偏弱的需求，增強和鞏固經(jīng)濟回升向好勢頭。

　　11月財政收入大幅增長11%

　　財政部12月16日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年11月份全國一般公共預(yù)算收入約1.4萬億元，同比增長約11%，較10月份提高了5.5個百分點，創(chuàng)下年內(nèi)新高。

　　其中，稅收收入約1.1萬億元，同比增長約5%；非稅收入約0.3萬億元，同比增長約40.4%。

　　1-11月，全國一般公共預(yù)算收入同比下降0.6%，全國政府性基金預(yù)算收入同比下降18.4%。其中，地方政府性基金中的國有土地使用權(quán)出讓收入約3.3萬億元，同比下降22.4%，這一降幅較前10個月略有縮窄。

　　支出方面，1-11月，全國一般公共預(yù)算支出約24.5萬億元，同比增長2.8%，這一增速略高于前10個月。1-11月，全國政府性基金預(yù)算支出約8.1萬億元，同比下降2.6%。

　　【點評】11月財政收入增長，主要是受近期一攬子增量政策帶動，經(jīng)濟回暖，股市明顯改善，帶動稅收收入改善；同時各級政府加大盤活存量資產(chǎn)、增加國企利潤收益上繳，使得非稅收入高速增長。

　　今年以來非稅收入保持較快增長，也引起了社會警惕罰沒收入快速增長。非稅收入快速增長，在一定程度上反映了地方財政面臨的壓力。但非稅收入往往缺乏透明度和預(yù)期性，可能會影響營商環(huán)境和經(jīng)濟的長期發(fā)展。為此，要規(guī)范非稅收入管理，確保非稅收入的合法合規(guī)征收和使用。國務(wù)院近日也提出要關(guān)注罰沒收入異常增長、大量異地執(zhí)法、大額頂格處罰等情況。

　　央行約談金融機構(gòu)，提示加強債券投資穩(wěn)健性

　　12月18日，央行約談了本輪債市行情中部分交易激進(jìn)的金融機構(gòu)，提出了密切關(guān)注自身利率風(fēng)險等風(fēng)險狀況、提高投研能力、加強債券投資穩(wěn)健性等要求。

　　央行近期嚴(yán)厲查處了一批涉嫌出借賬戶、擾亂市場價格、利益輸送、內(nèi)控缺失等違規(guī)行為的機構(gòu)，同時正在全面摸排違規(guī)行為線索，后續(xù)將保持常態(tài)化的執(zhí)法檢查，對債券市場違法違規(guī)行為零容忍。

　　消息傳出后，當(dāng)日國債期貨紛紛下跌，其中30年期國債期貨主力合約一度創(chuàng)10月以來最大單日跌幅。10年期和30年期國債收益率迅速抬升。

　　近期，國債收益率快速下行。短短數(shù)日，10年期國債利率從2%逼近1.7%整數(shù)關(guān)口，30年期國債也行至2%下方。

　　【點評】近期重要會議不斷釋放的寬貨幣信號對債券市場的上漲形成了支撐，引起了金融機構(gòu)的關(guān)注，一些銀行激進(jìn)地通過利率債市場博取利潤。央行在此前多次“喊話”后，再次發(fā)聲提示利率風(fēng)險。當(dāng)天市場也對約談消息迅速做出反應(yīng)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，本輪行情演繹速度過快，債券收益率進(jìn)一步下行的空間已相對有限。債券的走勢主要由投資者對于貨幣政策和經(jīng)濟基本面的預(yù)期所決定，且經(jīng)濟基本面還是貨幣政策最根本的影響因素，目前經(jīng)濟運行狀況以及市場主體的預(yù)期已有所改善。債券收益率下行速度過快，需要注意控制久期風(fēng)險。

　　中央為明年“三農(nóng)”工作劃重點

　　中央農(nóng)村工作會議12月17日至18日召開，會議分析了當(dāng)前“三農(nóng)”工作面臨的形勢和挑戰(zhàn)，并部署2025年的“三農(nóng)”工作。

　　會議指出，做好2025年“三農(nóng)”工作，要堅持城鄉(xiāng)融合發(fā)展，進(jìn)一步深化農(nóng)村改革，完善強農(nóng)惠農(nóng)富農(nóng)支持制度，全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興。

　　會議從耕地、科技、政策等多方面進(jìn)行部署，保障糧食和重要農(nóng)產(chǎn)品穩(wěn)定安全供給。會議提出“嚴(yán)格耕地占補平衡管理，建立耕地種植用途監(jiān)測體系”“因地制宜發(fā)展農(nóng)業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力”“啟動實施中央統(tǒng)籌下的糧食產(chǎn)銷區(qū)省際橫向利益補償”等要求。

　　會議強調(diào)，要聚焦學(xué)習(xí)運用“千萬工程”經(jīng)驗、推進(jìn)鄉(xiāng)村全面振興，集中力量抓好辦成一批重點實事，千方百計推動農(nóng)業(yè)增效益、農(nóng)村增活力、農(nóng)民增收入。

　　【點評】分析認(rèn)為，全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興是現(xiàn)階段“三農(nóng)”工作的重心，近幾年的中央農(nóng)村工作會議都重點部署鄉(xiāng)村振興工作，今年基本延續(xù)了去年的框架思路，表現(xiàn)出較強的政策延續(xù)性。會議提出學(xué)習(xí)運用“千萬工程”經(jīng)驗，這是推進(jìn)鄉(xiāng)村全面振興的有效路徑，必須把鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略細(xì)化為一項一項具體工作抓實抓到位，才能讓農(nóng)民群眾可感可及、得到實惠。

　　保障國家糧食安全始終是頭等大事，會議在強調(diào)耕地和科技的重要性之外，提出產(chǎn)銷區(qū)橫向補償?shù)膭?chuàng)新舉措。這一舉措有利于激勵糧食主產(chǎn)區(qū)重農(nóng)抓糧，讓主產(chǎn)區(qū)抓糧得實惠、不吃虧，同時有利于構(gòu)建飯碗一起端、責(zé)任一起扛的糧食安全格局，并促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟社會協(xié)調(diào)發(fā)展。

　　央企市值管理新規(guī)落地

　　國務(wù)院國資委近日印發(fā)了《關(guān)于改進(jìn)和加強中央企業(yè)控股上市公司市值管理工作的若干意見》。意見共九條，主要內(nèi)容包括：一是明確市值管理目標(biāo)和方向；二是用好市值管理“工具箱”；三是健全工作機制、強化正向激勵；四是堅守合規(guī)底線。

　　意見提出，中央企業(yè)要從并購重組、市場化改革、信息披露、投資者關(guān)系管理、投資者回報、股票回購增持等方面改進(jìn)和加強控股上市公司市值管理工作。

　　國務(wù)院國資委將加強對中央企業(yè)市值管理工作的跟蹤指導(dǎo)，將市值管理納入中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營業(yè)績考核，強化正向激勵。

　　意見強調(diào)，嚴(yán)禁以市值管理為名操控信息披露、嚴(yán)禁操縱股價、嚴(yán)禁內(nèi)幕交易。明確對違反規(guī)定、未履行或未正確履行職責(zé)造成國有資產(chǎn)損失、損害投資者合法權(quán)益或其他嚴(yán)重不良后果的，依法依規(guī)嚴(yán)肅追究責(zé)任。

　　在政策利好帶動下，12月18日，A股三大指數(shù)小幅上漲，中字頭、國企改革概念股漲幅居前。

　　【點評】市值管理不是簡單的提升市值，而是要提高上市公司質(zhì)量，運用并購重組、股權(quán)激勵、現(xiàn)金分紅、投資者關(guān)系管理、信息披露、股份回購等方式，推動上市公司投資價值提升。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，意見明確了市值管理目標(biāo)和方向，糾正了過往將市值管理等同于股價管理的錯誤認(rèn)識，與證監(jiān)會之前發(fā)布的《上市公司監(jiān)管指引第10號——市值管理》一起，完整構(gòu)成了央企控股上市公司市值管理政策體系。隨著市值管理長效機制的建立，中央企業(yè)控股上市公司質(zhì)量和市值不斷優(yōu)化提升，將吸引更多投資人關(guān)注和投資中央企業(yè)控股上市公司，分享中央企業(yè)控股上市公司的利潤和市值，這將有利于資本市場的健康發(fā)展。

　　新一輪高值耗材集采，人工耳蝸降至5萬元

　　12月19日，第五批國家組織高值醫(yī)用耗材集中帶量采購在天津開標(biāo)。此次集采覆蓋人工耳蝸類、外周血管支架類醫(yī)用耗材，共23家企業(yè)中選，其中人工耳蝸類耗材單套（含植入體、言語處理器）價格從平均20余萬元降至5萬元左右。

　　本次集采共有24家企業(yè)參與，23家企業(yè)都有擬中選的產(chǎn)品，企業(yè)中選率達(dá)到了96%，產(chǎn)品中選率超過90%。

　　本次集采人工耳蝸類耗材需求量共1.1萬套，5家企業(yè)中選，包括奧地利美迪樂醫(yī)療、美國領(lǐng)先仿生、澳大利亞科利耳等外資企業(yè)，以及上海力聲特、浙江諾爾康等內(nèi)資企業(yè)。

　　外周血管支架類耗材需求量共25.8萬個，18家企業(yè)中選，既有美國康蒂思、柯惠、雅培、波士頓科學(xué)，以及德國百多力等全球知名外資企業(yè)中選，也有上海美創(chuàng)醫(yī)療、歸創(chuàng)通橋等內(nèi)資企業(yè)中選，產(chǎn)品供應(yīng)豐富多元。

　　中選結(jié)果公示后將于近期正式發(fā)布，預(yù)計2025年3月落地人工耳蝸中選結(jié)果，2025年5月落地外周血管支架中選結(jié)果。

　　【點評】人工耳蝸是重度或極重度感音神經(jīng)性聽力損失患者最直接有效的康復(fù)耗材，但價格“門檻”高昂。本次集采將價格打下來，將大幅提高人工耳蝸的可及性，提高各年齡層患者的生活質(zhì)量。外周血管支架主要用來治療血管狹窄、血管閉塞、血栓、動脈瘤等外周血管疾病，相對于心臟支架植入來說，外周血管支架植入數(shù)量較少，但成本和價格都高于心臟支架，部分患者因手術(shù)費用昂貴而卻步，本次集采降價超80%，患者負(fù)擔(dān)將大為減輕，“血脈暢通”將更可及。此外，本次集采設(shè)置了3年的采購量，也有助于中選企業(yè)形成長期穩(wěn)定的市場預(yù)期。

　　美聯(lián)儲“鷹派”降息25個基點

　　當(dāng)?shù)貢r間12月18日，美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個基點到4.25%至4.50%之間，并預(yù)計2025年降息幅度或收窄至50個基點。這是美聯(lián)儲今年9月以來連續(xù)第三次降息。

　　美聯(lián)儲主席鮑威爾在會后的新聞發(fā)布會上表示，截至目前聯(lián)邦基金利率已從峰值下調(diào)一個百分點，貨幣政策立場已經(jīng)“明顯減少了限制性”。因此，在考慮進(jìn)一步調(diào)整政策利率時，美聯(lián)儲“可以更加謹(jǐn)慎”。

　　美聯(lián)儲經(jīng)濟前景預(yù)期顯示，美聯(lián)儲明年或僅降息兩次，與今年9月預(yù)計的四次降息有較大程度放緩。

　　受美聯(lián)儲放緩降息節(jié)奏預(yù)期影響，美元指數(shù)大幅上漲，國際金融市場出現(xiàn)大幅波動。美國和亞太股市出現(xiàn)普跌，國際金價和油價以及加密貨幣等資產(chǎn)價格均受到重挫。

　　【點評】美聯(lián)儲此次降息符合外界預(yù)期，同時也釋放出對通脹形勢更加擔(dān)憂，進(jìn)一步降息更趨謹(jǐn)慎的信號?！苞椗伞苯迪⒌膽B(tài)度也造成了資本市場的動蕩。而在特朗普政府上臺后，其加征關(guān)稅政策若進(jìn)一步推高美國通脹率，美聯(lián)儲降息可能還將面臨更大的挑戰(zhàn)。

　　對中國而言，美聯(lián)儲降息為我國央行打開了降準(zhǔn)降息空間，預(yù)計后續(xù)央行有可能會通過降息降準(zhǔn)的方式繼續(xù)支持經(jīng)濟復(fù)蘇。

　　蘋果AI合作方生變

　　12月19日消息稱，蘋果正在與騰訊和字節(jié)跳動商談，將兩家公司的人工籌組模型整合到在中國銷售的iPhone中，談判處于早期階段。此外，AI創(chuàng)業(yè)公司智譜也在與蘋果進(jìn)行談判。

　　蘋果從本月開始在其iPhone中整合ChatGPT聊天機器人。出于合規(guī)要求，蘋果需要在中國市場尋找類似的大模型合作伙伴。

　　此前有傳聞稱，蘋果在與百度談判在中國版iPhone中使用文心大模型，但雙方在技術(shù)和隱私問題上存在分歧。12月20日，港股百度集團(tuán)股價跌2.56%，騰訊控股股價漲2.7%。

　　【點評】蘋果先后傳出過與百度、阿里巴巴、百川智能、字節(jié)跳動和月之暗面洽談AI方面的合作，其中百度一度聲量很大。對蘋果而言，并不缺在中國的合作伙伴，但由于今年iPhone在中國市場處于下滑狀態(tài)，它需要盡快敲定合作，實現(xiàn)AI功能落地，追趕上中國競爭對手的步伐。對百度而言，若最終出局，將失去端側(cè)AI落地的一大場景，且智能體的落地場景可能因此受限。

　?。ū疚膩碜缘谝回斀?jīng)）