收盤總結(jié)

創(chuàng)業(yè)板指放量反彈0.52%、滬指跌0.36% AI產(chǎn)業(yè)鏈集體爆發(fā)。三大指數(shù)全天低開高走，收盤漲跌不一。截至收盤，滬指下跌0.36%，深證成指漲0.61%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.52%。兩市個股跌多漲少，下跌個股2800只；兩市全天成交1.44萬億元，較上一日放量成交836億元，內(nèi)資主力資金凈賣出232.8億元；兩市漲跌中位數(shù)為-0.13%。

盤面上，午后市場情緒回暖，多數(shù)題材概念開啟反彈。AI產(chǎn)業(yè)鏈集體爆發(fā)！液冷、光模塊、算力等AI硬件概念漲幅居前，銳捷網(wǎng)絡(luò)、高瀾股份等多股20CM漲停，佳力圖、光迅科技等多股漲停；抖音、字節(jié)豆包概念午后爆發(fā)，潤澤科技、南凌科技等多股20CM漲停，德生科技、元隆雅圖等漲停；華為產(chǎn)業(yè)鏈拉升，亞康股份、華塑科技20CM漲停；微信小店概念走強(qiáng)，天地在線、信雅達(dá)等多股漲停；AIGC、ChatGPT等AI應(yīng)用概念集體反彈，創(chuàng)業(yè)黑馬、光云科技20CM漲停，嶺南股份、東易日盛等漲停；半導(dǎo)體、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)電子等概念集體強(qiáng)勢。

跌幅方面，轉(zhuǎn)基因、玉米、糧食種植等農(nóng)業(yè)概念領(lǐng)跌兩市，統(tǒng)一股份跌停；首發(fā)經(jīng)濟(jì)概念股走低，電聲股份跌超10%，亞振家居、萊茵體育等多股跌停；白酒、乳業(yè)、零售等大消費(fèi)概念集體走弱，茂業(yè)商業(yè)跌停；煤炭、電力、化工等周期概念全線走低；光伏、風(fēng)電、鋰電池等新能源產(chǎn)業(yè)鏈集體下行；國企改革、中特估概念回調(diào)；銀行、保險、券商等大金行業(yè)集體弱勢。

消息面上，1、美聯(lián)儲如期降息25個基點(diǎn)，鮑威爾稱美聯(lián)儲正處于或接近放緩降息的時刻，點(diǎn)陣圖暗示2025年僅降息兩次；2、蘋果據(jù)悉與騰訊、字節(jié)初步接洽，考慮將二者AI模型嵌入在華銷售的iPhone；3、深圳市工業(yè)和信息化局印發(fā)《深圳市打造人工智能先鋒城市的若干措施》。其中指出，每年發(fā)放最高5億元“訓(xùn)力券”、1億元“模型券”，降低人工智能模型研發(fā)和訓(xùn)練及應(yīng)用成本；4、微信灰度測試“送禮物”功能，商品限價1萬元。

一、市場消息匯總

1、創(chuàng)業(yè)板指放量反彈0.52%、滬指跌0.36% AI產(chǎn)業(yè)鏈集體爆發(fā)

三大指數(shù)全天低開高走，收盤漲跌不一。截至收盤，滬指下跌0.36%，深證成指漲0.61%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.52%。兩市個股跌多漲少，下跌個股2800只；兩市全天成交1.44萬億元，較上一日放量成交836億元，內(nèi)資主力資金凈賣出232.8億元；兩市漲跌中位數(shù)為-0.13%。盤面上，午后市場情緒回暖，多數(shù)題材概念開啟反彈。AI產(chǎn)業(yè)鏈集體爆發(fā)！液冷、光模塊、算力等AI硬件概念漲幅居前，銳捷網(wǎng)絡(luò)、高瀾股份等多股20CM漲停，佳力圖、光迅科技等多股漲停；抖音、字節(jié)豆包概念午后爆發(fā)，潤澤科技、南凌科技等多股20CM漲停，德生科技、元隆雅圖等漲停；華為產(chǎn)業(yè)鏈拉升，亞康股份、華塑科技20CM漲停；微信小店概念走強(qiáng)，天地在線、信雅達(dá)等多股漲停；AIGC、ChatGPT等AI應(yīng)用概念集體反彈，創(chuàng)業(yè)黑馬、光云科技20CM漲停，嶺南股份、東易日盛等漲停；半導(dǎo)體、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)電子等概念集體強(qiáng)勢。跌幅方面，轉(zhuǎn)基因、玉米、糧食種植等農(nóng)業(yè)概念領(lǐng)跌兩市，統(tǒng)一股份跌停；首發(fā)經(jīng)濟(jì)概念股走低，電聲股份跌超10%，亞振家居、萊茵體育等多股跌停；白酒、乳業(yè)、零售等大消費(fèi)概念集體走弱，茂業(yè)商業(yè)跌停；煤炭、電力、化工等周期概念全線走低；光伏、風(fēng)電、鋰電池等新能源產(chǎn)業(yè)鏈集體下行；國企改革、中特估概念回調(diào)；銀行、保險、券商等大金行業(yè)集體弱勢。消息面上，1、美聯(lián)儲如期降息25個基點(diǎn)，鮑威爾稱美聯(lián)儲正處于或接近放緩降息的時刻，點(diǎn)陣圖暗示2025年僅降息兩次；2、蘋果據(jù)悉與騰訊、字節(jié)初步接洽，考慮將二者AI模型嵌入在華銷售的iPhone；3、深圳市工業(yè)和信息化局印發(fā)《深圳市打造人工智能先鋒城市的若干措施》。其中指出，每年發(fā)放最高5億元“訓(xùn)力券”、1億元“模型券”，降低人工智能模型研發(fā)和訓(xùn)練及應(yīng)用成本；4、微信灰度測試“送禮物”功能，商品限價1萬元。

評：說說科技股，A股有兩大黃金招牌：第一，華為，第二，字節(jié)跳動?；旧险瓷线@兩個公司都會被爆炒，這是為什么呢？

華為是品牌+整合能力牛，一個賽力斯就能搞到2000億市值，所以大家都愿意跟華為合作，有肉吃啊。另外華為是自主可控的領(lǐng)頭羊，擔(dān)負(fù)了產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化的重任！

字節(jié)跳動牛在強(qiáng)大的流量，大力出奇跡的風(fēng)格。只要字節(jié)干的事情，一定會投入巨大資源去干的！雖然不一定能干成，但想象空間擺在那里。

國內(nèi)的科技巨頭，牛的就那么幾家。第一：華為；第二：騰訊；第三：字節(jié)跳動；第四：小米；第五：阿里巴巴；第六：拼多多；第七：百度。

但騰訊佛系，阿里廢了，拼多多自己玩自己的，百度干啥啥不成，只有小米在新能源車殺出一條血路！最重要的是，國內(nèi)巨頭這幾年都在降本增效，根本不為未來投資。

在人工智能時代，為啥中美巨頭拉開了巨大的差距？主要就是這個原因，國外的微軟、臉書、特斯拉、谷歌等瘋狂為人工智能砸錢，都在投資未來。我們的巨頭在省錢摳錢，回購分紅....！看起來是為投資者負(fù)責(zé)，但科技公司不投資未來，還會有未來嗎？

反倒是沒上市的華為，字節(jié)跳動，敢于大筆投資。比如華為一年研發(fā)費(fèi)用上千億，而字節(jié)跳動2024年的資本開支達(dá)到800億，明年據(jù)說達(dá)到1500-1600億！只有巨頭敢于投資，打造出產(chǎn)業(yè)鏈來。上下游才有人肉吃，A股相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈才能真享受紅利，科技股成為主線才有支撐，你們說呢。

2、泛化國家安全概念！美國政府考慮對中國無線網(wǎng)絡(luò)路由器制造商“TP-Link聯(lián)洲國際”實(shí)施禁令

美國《華爾街日報》18日引述消息人士的話稱，美國政府考慮以構(gòu)成國家安全風(fēng)險為由，對中國無線網(wǎng)絡(luò)路由器制造商“TP-Link聯(lián)洲國際”實(shí)施禁令。若消息屬實(shí)，這將是自2019年特朗普政府下令移除華為設(shè)備后，最大規(guī)模的中國電信設(shè)備撤出美國市場行動。據(jù)報道，美國商務(wù)部、國防部和司法部已對TP-Link展開單獨(dú)調(diào)查，目標(biāo)是最快明年禁止在美國銷售TP-Link路由器。(上觀新聞)

評：全球股市都大跌，今天A村還挺強(qiáng)的！指數(shù)幾乎沒跌，個股也有一半是漲的。如果能保持這種強(qiáng)勢，我們A股很愁沒有牛市呢？當(dāng)然，大A的心思你別猜，今天難得硬氣一次，明天又可能死給你看。

今天科技股扛起反彈大旗，抖音概念近20股漲停，微信小店概念午后爆拉。硬科技龍頭被追捧，兆易創(chuàng)新115億成交量，中興通訊222億成交量，這都是之前被嫌棄的科技大票，只是蹭了熱度+小作文就暴漲，就上百億資金的瘋搶。A股確實(shí)很神奇，大家不是真金白銀在玩，都是歡樂豆！

告訴大家一個數(shù)據(jù)，今年上證指數(shù)漲幅13.28%，已經(jīng)超過道指漲幅的12.3%。大家天天羨慕美股新高，吐槽A股不爭氣，但A股漲幅竟然超過了美股！這你們敢信嗎？

3、蘋果據(jù)悉與騰訊、字節(jié)初步接洽 考慮將二者AI模型嵌入在華銷售的iPhone

據(jù)報道，多位知情人士透露，蘋果公司正與騰訊和字節(jié)跳動商談將二者的人工智能模型整合到在中國銷售的iPhone中。蘋果本月開始在其設(shè)備中接入OpenAI的ChatGPT，Siri會調(diào)用ChatGPT，不過ChatGPT并未在中國上市。據(jù)悉，蘋果與騰訊和字節(jié)就使用二者人工智能模型的討論還處于非常早期的階段。(界面新聞)

評：今天國產(chǎn)算力成為日內(nèi)引領(lǐng)市場情緒反彈的核心。

總結(jié)這一輪算力2.0的兩大核心驅(qū)動因素：

第一，海外AI應(yīng)用進(jìn)展迅速、AI應(yīng)用公司業(yè)績加速落地，國內(nèi)應(yīng)用緊跟步伐，全球算力需求驅(qū)動逐漸從訓(xùn)練算力過渡到推理算力。

第二，國內(nèi)以字節(jié)為代表的大模型超預(yù)期，人工智能+政策持續(xù)推進(jìn)，國內(nèi)算力需求增長的斜率將更陡峭。

基于這兩點(diǎn)變化，全球算力2.0階段對應(yīng)的增量環(huán)節(jié)：

其一，推理算力需求提升帶來的ASIC、AEC、DCI、SOC等環(huán)節(jié)的增量。

其二，國內(nèi)大模型崛起帶來的國產(chǎn)算力份額提升，中國的OpenAI既然已經(jīng)出現(xiàn)，那中國的英偉達(dá)、博通、安費(fèi)諾也將逐漸明了。

4、野村證券：美聯(lián)儲2025年可能僅降息一次

在美聯(lián)儲隔夜決定降息25個基點(diǎn)之后，野村證券仍然預(yù)計，美聯(lián)儲將在2025年再降息一次，隨后將暫停降息延長至2026年。該行分析師在一份報告中寫道，美聯(lián)儲主席鮑威爾的新聞發(fā)布會令人困惑，因?yàn)樗坪鯖]有對通脹風(fēng)險或政策利率的可能路徑采取一致的立場。分析師們補(bǔ)充道：“我們發(fā)現(xiàn)鮑威爾的新聞發(fā)布會令人沮喪，似乎沒有在通脹或政策利率方面提出明確的立場。”他們指出，點(diǎn)陣圖和經(jīng)濟(jì)預(yù)測也顯示了有意義的鷹派轉(zhuǎn)變，表明美聯(lián)儲正在承認(rèn)最后一英里的通脹風(fēng)險，以及即將上任的特朗普政府政策可能帶來的額外壓力。（新浪）

5、房價領(lǐng)漲全國！杭州新房市場熱度不減 二手房成交量創(chuàng)近20個月新高

杭州樓市的熱度仍在持續(xù)。國家統(tǒng)計局最新公布的70城商品住宅銷售價格變動情況顯示，今年11月，杭州和湛江環(huán)比均上漲0.9%領(lǐng)跑全國，超過連續(xù)九個月占據(jù)榜首的上海。二手住宅價格方面，杭州環(huán)比上漲0.8%，僅次于北京位居全國漲幅第二。據(jù)克而瑞統(tǒng)計，杭州二手房市場迎來“暖冬”行情，繼10月成交量環(huán)比大幅上漲61%之后，11月份成交環(huán)比上漲5.9%，突破9000套（9138套）。該成交量不僅是近20個月以來的新高，也刷新了2021年以來杭州市場的同期紀(jì)錄。記者注意到，12月杭州約有30余個項(xiàng)目將入市，其中有一半是純新盤。業(yè)內(nèi)人士表示，大量新盤集中入市，將繼續(xù)推高市場熱度，杭州樓市成交規(guī)?；?qū)⒊霈F(xiàn)小幅“翹尾”。（每經(jīng)）

6、中指研究院：四季度以來核心城市樓市出現(xiàn)明顯升溫

中指研究院發(fā)布的《中國房地產(chǎn)市場2024總結(jié)&2025展望》報告顯示，2024年，我國房地產(chǎn)市場整體仍呈現(xiàn)調(diào)整態(tài)勢。前三季度新房銷售同比下降明顯，二手房“以價換量”帶動市場保持一定活躍度，但9月市場出現(xiàn)降溫。高層會議提出“要促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)”，政策目標(biāo)直指扭轉(zhuǎn)行業(yè)基本面，為市場注入信心，四季度以來，核心城市市場出現(xiàn)明顯升溫。（中指研究院）

7、華為車BU今年?duì)I收增長約4倍 出貨量實(shí)現(xiàn)約7倍增長

華為技術(shù)有限公司就AR-HUD（增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)抬頭顯示系統(tǒng)）解決方案和智能車燈解決方案，12月18日與華陽多媒體、水晶光電、星宇股份等11家公司進(jìn)行了合作簽約。記者從知情人士處獲悉，華為車BU的全年?duì)I收增長了約4倍，并且出貨量也實(shí)現(xiàn)了約7倍的增長。近日有媒體報道，華為車BU計劃在2025年1月1日正式并入引望，預(yù)計規(guī)模達(dá)到數(shù)千人。針對此事，記者從相關(guān)知情人士處了解到，部分華為車BU的員工已經(jīng)轉(zhuǎn)職至引望，從2025年1月1日起，他們的薪資發(fā)放和社保主體公司都將變?yōu)橐?每經(jīng))

8、國家醫(yī)保局：人工耳蝸、外周血管支架集采成功開標(biāo)

2024年12月19日，第五批國家組織高值醫(yī)用耗材集中帶量采購在天津開標(biāo)產(chǎn)生中選結(jié)果，納入人工耳蝸、外周血管支架兩類產(chǎn)品。本次集采人工耳蝸類耗材單套（含植入體、言語處理器）價格從平均20余萬元降至5萬元左右。(國家醫(yī)保局)

9、字節(jié)跳動：市場出現(xiàn)炒作“豆包概念股”現(xiàn)象 投資者勿輕信市場傳言

字節(jié)跳動官方賬號發(fā)布風(fēng)險提示，近期，資本市場出現(xiàn)炒作“豆包概念股"現(xiàn)象，流傳著眾多夸大其詞甚至是虛構(gòu)的內(nèi)容，涉及字節(jié)跳動資本開支、數(shù)據(jù)中心花費(fèi)、AI硬件、應(yīng)用合作等多方面。請投資者切勿輕信市場傳言，以免遭受不必要的投資損失。（字節(jié)跳動）

評：最近字節(jié)概念火爆，主要是兩個消息推動，一是今年公司開始資本開支800億，明年1500億；二是豆包月活5000萬，已經(jīng)是全球第二了！

現(xiàn)在公司坐不住了，親自出來提示風(fēng)險，說涉及的資本開支、數(shù)據(jù)中心花費(fèi)、AI硬件、應(yīng)用合作等，都是夸大其詞或虛構(gòu)的。投資者切勿輕信市場傳言，以免遭受不必要的投資損失。這就有點(diǎn)尷尬了，今晚還各種豆包小表格呢。

今天A股比較強(qiáng)，主要靠的就是小作文，比如中興通訊（傳言合作手機(jī)，字節(jié)已否認(rèn)）、兆易創(chuàng)新（傳言存儲芯片供應(yīng)字節(jié)），還有關(guān)于蘋果、字節(jié)、騰訊那些小作文（洽談AI模型合作），給市場打了雞血！

這要是不兌現(xiàn)，明天是不是又的跌了？A股現(xiàn)在就是個熊孩子，不給政策，沒有小作文就擺爛，有了就亂炒，主打一個任性啊。

財經(jīng)速讀

瑞典央行將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個基點(diǎn)至2.5%

日本央行行長植田和男：目前基本通脹率正緩慢上升

美國企業(yè)對特定支持NETCONF的無源光網(wǎng)絡(luò)設(shè)備提起337調(diào)查申請

貴州畢節(jié)住房公積金貸款最高額度調(diào)整為80萬元，多子女家庭可貸額度上浮20%

商品及數(shù)據(jù)

1、硅業(yè)分會：硅片再度漲價 G10L系列硅片供不應(yīng)求

據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會公眾號消息，本周硅片價格小幅上漲，其中N型G10L單晶硅片(182*183.75mm/130μm/256mm)成交均價漲至1.05元/片，漲幅達(dá)1.94%；N型G12R單晶硅片(182*210mm/130μm)成交均價維持在1.16元/片；N型G12單晶硅片(210*210mm/150μm)成交均價維持在1.4元/片。電池企業(yè)年底加快囤貨節(jié)奏，硅片采購量明顯增大。本周硅片價格價格上漲的主要原因是G10L系列硅片出現(xiàn)明顯供不應(yīng)求，整體硅片庫存至12月底基本消化殆盡。

2、11月民航運(yùn)輸市場總體平穩(wěn) 客貨運(yùn)同比兩位數(shù)增長

11月，民航運(yùn)輸生產(chǎn)總體保持平穩(wěn)，全國民航完成運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量122.5億噸公里，同比增長20.5%，較2019年同期增長14.3%。民航客運(yùn)、貨運(yùn)均實(shí)現(xiàn)同比兩位數(shù)增長，單月國際航線旅客運(yùn)輸量連續(xù)5個月較2019年同期恢復(fù)超過90%，單月貨郵運(yùn)輸量連續(xù)3個月達(dá)到80萬噸量級。（中國民航報）

3、國家能源局：11月份全社會用電量同比增長2.8%

國家能源局發(fā)布11月份全社會用電量等數(shù)據(jù)。11月份，全社會用電量7849億千瓦時，同比增長2.8%。從分產(chǎn)業(yè)用電看，第一產(chǎn)業(yè)用電量104億千瓦時，同比增長7.6%；第二產(chǎn)業(yè)用電量5399億千瓦時，同比增長2.2%；第三產(chǎn)業(yè)用電量1383億千瓦時，同比增長4.7%；城鄉(xiāng)居民生活用電量963億千瓦時，同比增長2.9%。

4、乘聯(lián)會：預(yù)測12月狹義乘用車零售市場同比增長14.8%

乘聯(lián)會預(yù)測12月狹義乘用車零售市場約為270.0萬輛左右，同比去年增長14.8%，環(huán)比上月增長11.4%，新能源零售預(yù)計可達(dá)140.0萬，滲透率約51.9%。

5、今年前11個月山西省進(jìn)出口總值1595.8億元 貿(mào)易順差370.7億元

太原海關(guān)19日發(fā)布統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2024年1月至11月，山西省貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值1595.8億元，比去年同期(下同)增長3.3%。其中出口983.2億元，增長2.5%；進(jìn)口612.5億元，增長4.5%；貿(mào)易順差370.7億元。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

1、空客：未來二十年中國將成為全球最大航空服務(wù)市場

空中客車發(fā)布2024—2043年全球航空服務(wù)市場預(yù)測報告?？湛皖A(yù)測，中國民用航空服務(wù)市場將在未來二十年超越北美和歐洲，成為全球最大的航空服務(wù)市場，其市場價值將從2024年的230億美元增長至2043年的610億美元，實(shí)現(xiàn)近三倍增長。中國機(jī)隊(duì)巨大增長潛力是航空服務(wù)市場增長的主要驅(qū)動力。根據(jù)空客全球市場預(yù)測，到2043年，中國在役機(jī)隊(duì)將達(dá)到11160架，其中新交付的客機(jī)和貨機(jī)將達(dá)到9520架，占同期全球總需求的20%以上，用來替代現(xiàn)有機(jī)隊(duì)的新飛機(jī)比例將達(dá)到26%。

2、中指研究院：四季度以來核心城市樓市出現(xiàn)明顯升溫

中指研究院發(fā)布的《中國房地產(chǎn)市場2024總結(jié)&2025展望》報告顯示，2024年，我國房地產(chǎn)市場整體仍呈現(xiàn)調(diào)整態(tài)勢。前三季度新房銷售同比下降明顯，二手房“以價換量”帶動市場保持一定活躍度，但9月市場出現(xiàn)降溫。高層會議提出“要促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)”，政策目標(biāo)直指扭轉(zhuǎn)行業(yè)基本面，為市場注入信心，四季度以來，核心城市市場出現(xiàn)明顯升溫。

3、中指研究院：2025年新房銷售要持續(xù)性“止跌回穩(wěn)”，核心是政策“一鼓作氣”落實(shí)到位

中指研究院稱，2025年新房銷售要實(shí)現(xiàn)從階段性恢復(fù)到持續(xù)性“止跌回穩(wěn)”，核心是政策要“一鼓作氣”落實(shí)到位。關(guān)鍵政策包括：（1）加快推進(jìn)貨幣化安置100萬套城中村改造，按100平米/套計算，可帶來約1億平米住宅銷售，對市場總量貢獻(xiàn)約10%左右（2025年預(yù)計部分轉(zhuǎn)化為實(shí)際銷售）。（2）加快落實(shí)3000億元保障性住房再貸款收儲存量房，若資金完全使用，估算可撬動資金3750億元（20%企業(yè)自有資金，80%貸款），可帶動住宅銷售超3600萬平米，占市場總量約4.6%。另外，增量政策中若采取“補(bǔ)人頭”的方式加大購房補(bǔ)貼力度（補(bǔ)貼可通過“房票”形式發(fā)放，限定用于購買新房），可進(jìn)一步加速市場庫存去化。

4、中指研究院：前11月全國50城住宅平均租金累計下跌2.72%

中指研究院發(fā)布的報告顯示，2024年，受保租房大規(guī)模入市及居民收入預(yù)期偏弱等因素影響，重點(diǎn)城市住宅租金出現(xiàn)下跌。1—11月，全國50城住宅平均租金累計下跌2.72%，一線、二線及三四線代表城市分別下跌2.29%、3.01%、2.38%。1—11月，30城集中式長租公寓中，有28城租金累計下跌，受新建保租房入市影響，租金承壓。

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二、利好消息匯總

公司利好

浪潮信息：源2.0大模型已全面開源

健康元：JKN2403獲臨床試驗(yàn)批準(zhǔn)

佳都科技：收到子公司分紅3.9億元

科華生物：子公司獲醫(yī)療器械注冊證

大豐實(shí)業(yè)：簽訂1750萬美元海外合同

中國電建：新簽合同金額10490.7億元

魯抗醫(yī)藥：擬中選全國藥品集采多個品種

尖峰集團(tuán)：子公司通過美國FDA現(xiàn)場檢查

中衡設(shè)計：簽訂5.29億元工程總承包合同

方大集團(tuán)：簽約地鐵屏蔽門項(xiàng)目金額約6億元

中微公司披露移出美國國防部CMC清單詳情

海油工程：擬投資13.75億建造專業(yè)鋪管船

東方生物：全資子公司產(chǎn)品獲美國FDA許可證

濟(jì)民健康：與美國RTI公司簽署10年制造協(xié)議

貴航股份：子公司收到4602.97萬元拆遷補(bǔ)償款

國邦醫(yī)藥：子公司山東國邦通過美國FDA現(xiàn)場檢查

起帆電纜：以聯(lián)合體方式中標(biāo)4.16億元海上風(fēng)電項(xiàng)目

云南鍺業(yè)：控股子公司鑫耀公司增資擴(kuò)股引入投資者

壺化股份：擬以自籌資金收購天寧公司不低于51%股權(quán)

海順新材：今年鋁塑膜業(yè)務(wù)營收占比較小 但銷售大幅增長

廣鋼氣體：中標(biāo)境內(nèi)電子大宗現(xiàn)場制氣項(xiàng)目 金額約27.4億

宗申動力：已支付33.46億元收購隆鑫通用24.5513%股份

泉陽泉公開轉(zhuǎn)讓參股公司部分股權(quán)相關(guān)交易事項(xiàng)已實(shí)質(zhì)完成

新疆天業(yè)：目前公司暫無與AI馴化公司合作的意向，但我們始終關(guān)注行業(yè)前沿技術(shù)

蘇州高新：蘇新聚力通過公開征集轉(zhuǎn)讓方式受讓江蘇國信7.36%股份

華懋科技擬增加2024年第二次以集中競價方式回購股份規(guī)模

中性消息

中南股份：收到政府補(bǔ)助3385萬元

聯(lián)環(huán)藥業(yè)：增資揚(yáng)州聯(lián)環(huán)投資5000萬元

埃夫特：控股孫公司獲政府補(bǔ)助5000萬

朗姿股份：累計收到政府補(bǔ)助1953.98萬

威領(lǐng)股份（維權(quán)）：擬向子公司增資4000萬元

東軟載波：全資子公司增資并設(shè)立合資公司

*ST卓朗（維權(quán)）：生產(chǎn)經(jīng)營情況正常 股票明起復(fù)牌

華潤雙鶴：普瑞巴林緩釋片III期臨床試驗(yàn)啟動

廣譽(yù)遠(yuǎn)（維權(quán)）：晉創(chuàng)投資擬轉(zhuǎn)讓14.61%股份予神農(nóng)科技

安科生物：擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利1元

艾可藍(lán)：擬出售控股孫公司股權(quán)后被動形成財務(wù)資助

國盾量子：公司擬與中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)簽訂1份銷售合同

科華控股（維權(quán)）：擬投資不超過1600萬美元設(shè)立泰國全資子公司

華辰裝備：合資設(shè)立控股子公司

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三、利空消息匯總

利空消息

坤恒順維：三名董監(jiān)高擬減持股份

*ST博信（維權(quán)）：市值低于5億元面臨退市風(fēng)險

*ST九有：因涉嫌信披違法違規(guī)被證監(jiān)會立案

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四、漲停榜復(fù)盤

明日展望：再等

昨日連板晉級率100%，今天就只剩下6個活口了，晉級率不足30%，情緒層面今天是強(qiáng)分歧。

這里之前給大家劃分過情緒的節(jié)奏，小周期來看如果上周五是退一，周一、周二是退二，昨天到今早是退二反抽，那這里就等小周期退三走完吧。

正常明天開盤還要繼續(xù)按的，等這一次下跌衰竭后，才好出手。

超短概覽：再度分歧

今天就是我收盤說的那句話，先有大局觀，才有操作細(xì)節(jié)。否則你很容易被盤中的波動帶著走。

雖然說要跟隨，但跟隨是在盤面發(fā)生變革信號的時候才去跟，今天盤面波動的時候，沒有看到市場情緒有明顯改善的基因。

盤前市場面臨的兩大問題是：一個在于昨天連板情緒的極致亢奮（100%晉級率）；另一個則是外圍大跌帶來的指數(shù)壓力。

可以說今天市場只有在指數(shù)超預(yù)期走強(qiáng)的情況下，才有可能頂住昨天的分歧。

從結(jié)果來看，指數(shù)算是比較強(qiáng)了（盤前說獨(dú)立日，表現(xiàn)比起外圍還是要好很多），但走強(qiáng)的板塊和方向，包括個股的風(fēng)格并不是游資風(fēng)格，所以反而對短線市場形成了抽血。

小作文橫飛，早盤吹算力，尾盤吹微信電商，實(shí)際上這些板塊也都是近期第一次表現(xiàn)。

但小作文都個個敘事宏大，好像有創(chuàng)世紀(jì)的預(yù)期一樣，今天學(xué)新概念也都學(xué)累了吧？

沒啥好分析的，你問我為啥創(chuàng)新醫(yī)療炸板、鑫科材料炸板、中百集團(tuán)差點(diǎn)翻綠，我只能說，情緒不好啊，尾盤搶跑就是對明天沒預(yù)期。

而且今天還是量化主導(dǎo)市場，一方面只是小幅放量，另一方面就體現(xiàn)在板塊的超速輪動上。

我不分析板塊邏輯，我只看題材出現(xiàn)的節(jié) 點(diǎn)，這里算力今天雖然非常強(qiáng)，但本質(zhì)上還是字節(jié)系A(chǔ)I的補(bǔ)漲，而且是第一天，判斷不了啥。

跨年妖的邏輯，要想得更透徹，和大環(huán)境、大政策掛鉤才有預(yù)期，所以今天繼續(xù)低吸出手布局。

多次下殺后大家的情緒更悲觀了，但要給大家打打氣：

一方面，退三的力度比退二要溫柔些，所以持續(xù)的時間可能就一天？

另一方面，跨年的預(yù)期始終還在，但布局的方向要耐心選。

熱門板塊：算力

先看輪動補(bǔ)漲，情緒還沒有走出退潮，后面和情緒一起共振的方向再說吧；

賺錢（虧錢效應(yīng)）在哪里？

賺錢效應(yīng)標(biāo)簽：算力、人工智能、通信設(shè)備

虧錢效應(yīng)標(biāo)簽：百貨超市、體育、釀酒

市場情緒

呼家樓：買入7212萬賣出3341萬上海鳳凰（維權(quán)）；（做T，感覺不是本人，今天超絕大爛板，明天不知道是不是命懸一線，現(xiàn)在對換手有點(diǎn)友好）

方新俠：凈買入5716萬創(chuàng)業(yè)黑馬；（打20cm首板套利）

五、算力產(chǎn)業(yè)鏈核心賽道：液冷服務(wù)器全解析

當(dāng)前全球AI端側(cè)應(yīng)用爆發(fā)，各大廠商算力緊缺加劇。

以國內(nèi)字節(jié)豆包模型為例，據(jù)最新統(tǒng)計，豆包大模型的用戶下載量已成為全國第一、全球第二，其月活躍用戶數(shù)也迅速增長。

其下載量劇增的背后是算力需求的激增，對算力數(shù)據(jù)中心服務(wù)器有強(qiáng)勁需求。

算力中心擴(kuò)建帶來的不僅是基礎(chǔ)建設(shè)，更多的是高耗能背后的散熱需求。

英偉達(dá)CEO黃仁勛曾明確表示，液冷技術(shù)是未來趨勢，將帶動整片算力散熱市場全面革新。

此外，2025年英偉達(dá)機(jī)柜將迎來批量出貨，單機(jī)柜功率預(yù)計達(dá)到125KW。英偉達(dá)將采用液冷散熱解決方案，以解決高功耗GPU的散熱問題。

2025年有望成為液冷技術(shù)實(shí)現(xiàn)從1到10的首個轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

液冷行業(yè)概覽

數(shù)據(jù)中心冷卻技術(shù)包含風(fēng)冷冷卻、水冷冷卻、自然冷卻及液冷冷卻等技術(shù)。

其中，風(fēng)冷和液冷是主流冷卻技術(shù)，分別通過空氣和液體的熱傳遞來實(shí)現(xiàn)降溫效果。

當(dāng)服務(wù)器功率密度普遍超過20kW時，將推動數(shù)據(jù)中心從風(fēng)冷向液冷技術(shù)的轉(zhuǎn)變。

液冷技術(shù)通過液體的循環(huán)流動帶走發(fā)熱部件的熱量，能夠更有效地降低設(shè)備的溫度。

液冷主要包括冷板式液冷、浸沒式液冷和噴淋式液冷技術(shù)三種。

冷板式液冷

目前冷板式液冷在行業(yè)中成熟度最高，商用基礎(chǔ)穩(wěn)固。

冷板式液冷是服務(wù)器芯片等高發(fā)熱元件的熱量通過冷板間接傳遞給液體進(jìn)行散熱，低發(fā)熱元件仍通過風(fēng)冷散熱的一種方式。

冷板式液冷特點(diǎn)在于冷卻液并不直接接觸發(fā)熱設(shè)備，而是通過冷板進(jìn)行熱量傳輸，通常無需改變數(shù)據(jù)中心的機(jī)柜結(jié)構(gòu)。

冷板系統(tǒng)主要由冷卻塔、CDU、液冷管路、冷卻介質(zhì)和液冷機(jī)柜等組成。

液冷機(jī)柜又包括液冷板、設(shè)備內(nèi)液冷管路、流體連接器及分液器等關(guān)鍵部件。

冷板式液冷系統(tǒng)部件拆分圖：

2024年1月18日，浪潮信息與英特爾聯(lián)合發(fā)布《全液冷冷板系統(tǒng)參考設(shè)計及 驗(yàn)證白皮書》，是全球首個液冷冷板服務(wù)器參考設(shè)計。

該液冷方案實(shí)現(xiàn)了系統(tǒng)中95%左右的熱量通過冷板接觸熱源由液體直接帶走，剩余 5% 左右的熱量經(jīng)由 PSU 電源后置的風(fēng)液式換熱器里面的冷卻水帶走，系統(tǒng)級即可實(shí)現(xiàn) 接近 100%液冷熱捕獲率。

浸沒式液冷

浸沒式液冷是服務(wù)器完全浸入冷卻液中，全部發(fā)熱元件熱量直接傳遞給冷卻液，通過冷卻液循環(huán)流動或蒸發(fā)冷凝相變進(jìn)行散熱的一種方式。

浸沒式液冷設(shè)備在結(jié)構(gòu)上更為簡潔，去除了壓縮機(jī)等制冷部件，僅由冷卻液和循環(huán)泵組成。

根據(jù)冷卻過程中是否發(fā)生相變，浸沒式液冷分為單相和兩相兩種。

兩相浸沒式液冷系統(tǒng)：能夠提供更出色的冷卻效果，且具有更高的傳熱系數(shù)和散熱極限；但是設(shè)計具有挑戰(zhàn)性，成本也相對昂貴，因此浸沒式液冷的研發(fā)進(jìn)展較為緩慢。

浸沒式液冷方式對技術(shù)要求較高，涉及服務(wù)器外殼設(shè)計、主板改造、散熱系統(tǒng)升級和密封性等多重改造，主要由服務(wù)器廠商負(fù)責(zé)生產(chǎn)。

整體來看，浸沒式和冷板式液冷在機(jī)房側(cè)的架構(gòu)基本相同，主要差異在于ICT設(shè)備側(cè)。

短期角度來看，冷板式液冷因成熟度高、運(yùn)維難度低，非常適合當(dāng)前數(shù)據(jù)中心從風(fēng)冷到液冷的轉(zhuǎn)型期。

從長遠(yuǎn)發(fā)展來看，浸沒式液冷在散熱效率、單機(jī)柜功率和空間利用率上相較于冷板式液冷具有更明顯的優(yōu)勢，可適配更高功率密度的機(jī)柜和數(shù)據(jù)中心。

在超算和高性能計算領(lǐng)域，全浸沒式液冷式服務(wù)器有望成為未來技術(shù)趨勢。

浸沒式液冷示意圖：

液冷產(chǎn)業(yè)鏈

液冷產(chǎn)業(yè)上游主要是相關(guān)零部件；中游是液冷服務(wù)器、液冷交換機(jī)等IT設(shè)備的提供商；下游包括算力使用者和第三方IDC服務(wù)商。

當(dāng)前液冷產(chǎn)業(yè)生態(tài)尚未完全成熟，業(yè)內(nèi)還沒有服務(wù)器與機(jī)柜的統(tǒng)一接口規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)。

由于機(jī)柜與服務(wù)器需要深度耦合，而各家服務(wù)器設(shè)備、冷卻液、制冷管路、供配電等產(chǎn)品形態(tài)各異，不同廠家產(chǎn)品接口不同、不能互相兼容，勢必限制競爭，影響產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，因此需要產(chǎn)業(yè)鏈上下游的協(xié)同推進(jìn)。

液冷服務(wù)器上游

液冷服務(wù)器上游零部件主要包括產(chǎn)品零部件及液冷設(shè)備，液冷系統(tǒng)一次側(cè)和二次側(cè)產(chǎn)品等。

以英偉達(dá)GB200 NVL72服務(wù)器為例，其液冷散熱器是由冷卻板、冷卻液分配裝置、分歧管、RDHx/風(fēng)扇以及快接頭等核心部件構(gòu)成。

英偉達(dá)GB200 NVL72系統(tǒng)已采用液冷設(shè)計，其進(jìn)水溫度為25℃、出水溫度為45℃，具備高效的散熱性能。

國內(nèi)大多數(shù)液冷設(shè)備及零部件市場存在眾多生產(chǎn)廠家，競爭格局相對分散。

例如，液冷服務(wù)器接頭主要廠商有英維克、中航光電、高瀾股份等；核心CDU冷卻液分配裝置大多由中游溫控廠商自主生產(chǎn)，英維克、高瀾股份、同飛股份等，此外也有強(qiáng)瑞技術(shù)等廠商；電磁閥有三花智控等；佳力圖核心技術(shù)包括數(shù)據(jù)中心冷凍站集中控制系統(tǒng)等。

而以氟化液為主的冷卻液市場集中度相對較高，全球主要由3M主導(dǎo)，銷量占據(jù)全球份額的90%以上，國內(nèi)廠商代表有巨化股份、新宙邦、永太科技等。

液冷服務(wù)器中游

液冷產(chǎn)業(yè)鏈中游包括液冷服務(wù)器和液冷交換機(jī)等IT廠商、芯片廠商以及液冷集成設(shè)施、模塊與機(jī)柜等。

根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2024年上半年，我國液冷服務(wù)器市場廠商份額前四大廠商分別為浪潮信息、超聚變、寧暢和新華三。

對比2022年和2023年數(shù)據(jù)來看，液冷市場中頭部廠商的份額增長明顯，其中浪潮占據(jù)超過50%的份額；寧暢作為市場份額第三的廠商市占率持續(xù)增長；新華三在2023年和2024年上半年也都取得了更大的市占率，并且超過聯(lián)想成為行業(yè)第四。

液冷交換機(jī)方面，阿里和銳捷網(wǎng)絡(luò)合作產(chǎn)品LiquidTigatron交換機(jī)采用先進(jìn)的液冷技術(shù)；新華三提供多種型號的液冷交換機(jī)，如S5500V2-52C-EI等。

液冷服務(wù)器下游

液冷服務(wù)器下游算力使用者主要包括三大電信運(yùn)營商、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、第三方IDC服務(wù)商以及政府和其他行業(yè)客戶。

中國移動、中國電信、中國聯(lián)通三大運(yùn)營商聯(lián)合發(fā)布了《電信運(yùn)營商液冷技術(shù)白皮書》，提出了未來三年的液冷技術(shù)發(fā)展規(guī)劃：2024年新建項(xiàng)目10%規(guī)模試點(diǎn)液冷技術(shù)，推進(jìn)液冷機(jī)柜與服務(wù)器解耦，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)生態(tài)成熟，降低全生命周期成本；2025年及以后開展規(guī)模應(yīng)用，50%以上數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目應(yīng)用液冷技術(shù)。

阿里主要圍繞浸沒式液冷深入布局，阿里在杭州的首座云計算數(shù)據(jù)中心也是全球規(guī)模最大的全浸沒式液冷數(shù)據(jù)中心仁和數(shù)據(jù)中心已正式投入運(yùn)營。

百度發(fā)布的《天蝎4.0液冷整機(jī)柜開放標(biāo)準(zhǔn)》，為冷板液冷技術(shù)的發(fā)展提供了重要的技術(shù)支撐和標(biāo)準(zhǔn)引導(dǎo)；京東的整機(jī)柜液冷技術(shù)已經(jīng)規(guī)模投入其機(jī)房中。

此外，第三方IDC服務(wù)商包括萬國數(shù)據(jù)、世紀(jì)互聯(lián)、光環(huán)新網(wǎng)、數(shù)據(jù)港、秦淮數(shù)據(jù)、潤澤科技等也是液冷的產(chǎn)業(yè)鏈的重要參與者。例如，潤澤科技2023年已經(jīng)交付了行業(yè)內(nèi)首例整棟純液冷智算中心整棟液冷數(shù)據(jù)中心；世紀(jì)互聯(lián)在江蘇太倉基地部署了目前國內(nèi)最大的冷板式液冷數(shù)據(jù)中心集群。

液冷服務(wù)器市場競爭格局

液冷技術(shù)本身的壁壘并不高，但是算力液冷的難點(diǎn)在于對服務(wù)器的改造。

由于服務(wù)器通常承載著客戶的核心業(yè)務(wù)，因此對穩(wěn)定性的要求非常高。

全球液冷市場早期主要是由海外頂尖的芯片和服務(wù)器廠商IBM和英特爾等參與。

2011年，我國廠商中科曙光率先開始服務(wù)器液冷技術(shù)的探索與研究，并于2013年完成了首臺冷板式液冷服務(wù)器原理機(jī)和首臺浸沒式液冷原理驗(yàn)證。

2015-2018年，中科曙光、華為、浪潮信息、聯(lián)想、阿里巴巴等一眾國產(chǎn)廠商先后實(shí)現(xiàn)了液冷服務(wù)器大規(guī)模商業(yè)應(yīng)用項(xiàng)目的落地，實(shí)現(xiàn)彎道超車。

2022年，浪潮信息發(fā)布全棧液冷產(chǎn)品，同時浪潮信息亞洲最大液冷數(shù)據(jù)中心研發(fā)生產(chǎn)基地-天池正式投產(chǎn)，年產(chǎn)能達(dá)到10萬臺，實(shí)現(xiàn)了業(yè)界首次冷板式液冷整機(jī)柜的大批量交付。

在2023年世界互聯(lián)網(wǎng)大會上，中興通訊展示了新一代數(shù)據(jù)中心全域液冷解決方案。在2024年MWC世界移動通信大會上，中興通訊又推出了高密度全液冷整機(jī)柜IceCube。

國內(nèi)外液冷技術(shù)發(fā)展歷程：

近年來，隨著AI加速發(fā)展，國內(nèi)液冷產(chǎn)業(yè)景氣度持續(xù)上升，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)入局者眾多，飛榮達(dá)、科華數(shù)據(jù)、光迅科技、網(wǎng)宿科技、拓維信息等一眾廠商在各領(lǐng)域都有參與布局；第三方廠商也加速進(jìn)入這一市場，專業(yè)溫控廠商英維克、申菱環(huán)境和高瀾股份等已有多個項(xiàng)目成功落地。

當(dāng)前全球AI端側(cè)應(yīng)用百花齊放，隨著科技廠商陸續(xù)加在投入，包括服務(wù)器在內(nèi)的各環(huán)節(jié)重要性和價值量都會提升。

六、豆包視覺理解模型正式發(fā)布，眼鏡最有望成為AI視覺第一入口（附股）

火山引擎Force大會上，字節(jié)正式發(fā)布#豆包視覺理解模型，該模型千tokens輸入價格僅0.003元，一元錢可處理284張720P圖片，比行業(yè)價格便宜85%。豆包視覺理解模型不僅能精準(zhǔn)識別視覺內(nèi)容，還具備出色的理解和推理能力，可完成#分析圖表、處理代碼、解答學(xué)科問題等復(fù)雜任務(wù)

人類接受的信息超過80%來自視覺，視覺理解將極大地拓展大模型的能力邊界，同時也會降低人們與大模型交互的門檻。本次豆包大模型全面升級，新發(fā)布的視覺理解模型有著細(xì)膩的視覺描述和創(chuàng)作能力，有望通過AI眼鏡等端側(cè)AI硬件載體為用戶解鎖更豐富的應(yīng)用場景

全球視力受損人群超20億，近視+太陽鏡年銷量超15億副（對比手機(jī)12億部），巨大的眼鏡使用基數(shù)為AI眼鏡提供了廣闊成長空間。全天候佩戴屬性讓眼鏡成為最佳AI端側(cè)，在全新的交互范式下，#【時尚+輕量+AI多模態(tài)智能+價格適中】 的AI眼鏡將有望類似、甚至超越TWS耳機(jī)與智能手表，成為全球數(shù)億乃至十億人每天使用的超級可穿戴設(shè)備

建議重點(diǎn)關(guān)注AI眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈：

SoC芯片：恒玄科技、炬芯科技、瑞芯微、中科藍(lán)訊、星宸科技等

存儲：普冉股份、兆易創(chuàng)新、東芯股份等

組裝/品牌：億道信息、漫步者、天健股份、國光電器、康冠科技、華勤技術(shù)、龍旗科技、朗科科技、佳禾智能等

AI眼鏡渠道/配鏡/鏡片：博士眼鏡、明月鏡片

（轉(zhuǎn)自：京城投資財富）