專題：市場中期不悲觀 機(jī)構(gòu)建議從景氣回升和供給出清視角布局結(jié)構(gòu)機(jī)會

　　12月17日消息，創(chuàng)指早盤沖高回落，盤中一度漲超1%，滬指、深成指盤中翻綠。板塊方面，足球概念早盤大漲，奧拓電子、雙象股份等盤中漲停；汽車整車板塊活躍，安凱客車漲停封板；白酒板塊震蕩走強(qiáng)，巖石股份漲幅居前；影視院線板塊走低，奧飛娛樂、博納影業(yè)跌停；教育板塊陷入回調(diào)，凱文教育、博通股份雙雙跌停；零售股多股跌停，中央商場、華聯(lián)股份等集體跌停?？傮w來看，個股呈普跌態(tài)勢，下跌個股超4700只。

　　截至午間收盤，滬指報3366.89點(diǎn)，跌0.57%；深成指報10561.20點(diǎn)，跌0.12%；創(chuàng)指報2206.42點(diǎn)，漲0.22%。

　　盤面上，足球概念、非金屬材料、元件板塊漲幅居前，影視院線、教育、社區(qū)團(tuán)購板塊跌幅居前。

　　熱點(diǎn)板塊：

　　1、足球概念

　　金陵體育、奧拓電子、雙象股份、粵傳媒等多股上漲。

　　消息面上，財(cái)政部公眾號顯示，12月16日，國務(wù)院總理李強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，深入學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平總書記在中央經(jīng)濟(jì)工作會議上的重要講話精神，并就貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會議決策部署作出具體安排。會議研究推進(jìn)足球振興發(fā)展相關(guān)工作，指出振興足球是建設(shè)體育強(qiáng)國的重點(diǎn)工作，要加大力度落實(shí)各項(xiàng)政策舉措，推動足球工作不斷邁上新臺階。

　　2、白酒

　　巖石股份、皇臺酒業(yè)、天佑德酒、水井坊等多股活躍。

　　消息面上，隨著元旦和春節(jié)臨近，白酒市場消費(fèi)旺季正式開啟，年末“營銷戰(zhàn)”也拉開帷幕。多家酒企提前發(fā)布蛇年生肖新品，平均發(fā)布時間較往年提前16天。同時，零售端和經(jīng)銷商端也推出新的營銷方式。盤面上，A股白酒上市公司漲幅明顯，自11月以來截至12月15日有17家公司實(shí)現(xiàn)上漲。

　　消息面：

　　1、【工信部原材料司：正在組織修訂鋼鐵產(chǎn)能的置換辦法 將開展鋼鐵行業(yè)“十五五”發(fā)展規(guī)劃研究】在工信部舉行的“標(biāo)準(zhǔn)提升引領(lǐng)原材料工業(yè)優(yōu)化升級 大力推進(jìn)新型工業(yè)化”新聞發(fā)布會上，工業(yè)和信息化部原材料工業(yè)司司長常國武表示，工信部正在會同有關(guān)方面組織修訂鋼鐵產(chǎn)能的置換辦法，促進(jìn)行業(yè)組織結(jié)構(gòu)布局結(jié)構(gòu)優(yōu)化和減量提質(zhì)發(fā)展。同時將組織開展鋼鐵行業(yè)“十五五”發(fā)展規(guī)劃研究，全面分析鋼鐵行業(yè)發(fā)展面臨的新形勢。

　　2、【深圳市引導(dǎo)基金等成立腦科學(xué)與類腦智能產(chǎn)業(yè)基金 出資額10億】天眼查顯示，近日，深圳市中金腦科學(xué)與類腦智能產(chǎn)業(yè)私募股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）成立，執(zhí)行事務(wù)合伙人為中金資本運(yùn)營有限公司?，出資額10億人民幣，經(jīng)營范圍為以私募基金從事股權(quán)投資、投資管理、資產(chǎn)管理等活動。合伙人信息顯示，該基金由深圳市引導(dǎo)基金投資有限公司、微創(chuàng)腦科學(xué)旗下微創(chuàng)神通醫(yī)療科技（上海）有限公司、中金資本運(yùn)營有限公司等共同出資。

　　3、【中國過境免簽政策全面放寬優(yōu)化 即日起過境免簽外國人在境內(nèi)停留時間延長至10天】國家移民管理局12月17日發(fā)布公告，即日起全面放寬優(yōu)化過境免簽政策，將過境免簽外國人在境內(nèi)停留時間由原72小時和144小時均延長為240小時（10天），同時新增21個口岸為過境免簽人員入出境口岸，并進(jìn)一步擴(kuò)大停留活動區(qū)域。符合條件的俄羅斯、巴西、英國、美國、加拿大等54國人員，從中國過境前往第三國（地區(qū)），可從24個?。▍^(qū)、市）60個對外開放口岸中任一口岸免簽來華，并在規(guī)定區(qū)域停留活動不超過240小時。與72/144小時過境免簽政策相比，此次政策調(diào)整最大特點(diǎn)是允許跨區(qū)域通行，即過境免簽的外國人可以在24個?。▍^(qū)、市）允許停留活動區(qū)域內(nèi)跨省域旅行。最新統(tǒng)計(jì)，2024年1月至11月，全國各口岸入境外國人2921.8萬人次，同比增長86.2%；其中通過免簽入境1744.6萬人次，同比增長123.3%。

　　4、【工信部等四部門印發(fā)《標(biāo)準(zhǔn)提升引領(lǐng)原材料工業(yè)優(yōu)化升級行動方案（2025—2027年）》】工信部等四部門印發(fā)《標(biāo)準(zhǔn)提升引領(lǐng)原材料工業(yè)優(yōu)化升級行動方案（2025—2027年）》。《行動方案》提出，到2027年，引領(lǐng)原材料工業(yè)更高質(zhì)量、更好效益、更優(yōu)布局、更加綠色、更為安全發(fā)展的標(biāo)準(zhǔn)體系逐步完善，標(biāo)準(zhǔn)工作機(jī)制更加健全，推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)深度轉(zhuǎn)型升級、新材料產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)水平持續(xù)提升。一是標(biāo)準(zhǔn)體系更加優(yōu)化。完成石化、化工、鋼鐵、有色金屬、建材、稀土、黃金等行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)評估及優(yōu)化，分行業(yè)構(gòu)建支撐原材料工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的標(biāo)準(zhǔn)體系。二是標(biāo)準(zhǔn)供給能力大幅提升。發(fā)布并實(shí)施200項(xiàng)以上數(shù)字化轉(zhuǎn)型、100項(xiàng)以上新材料領(lǐng)域以及100項(xiàng)以上綠色低碳標(biāo)準(zhǔn)，推動10項(xiàng)以上強(qiáng)制性國家標(biāo)準(zhǔn)立項(xiàng)。制修訂500項(xiàng)以上基礎(chǔ)通用和質(zhì)量提升類標(biāo)準(zhǔn)。三是標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施應(yīng)用不斷深化。面向數(shù)字化轉(zhuǎn)型、綠色低碳、新材料等原材料重點(diǎn)領(lǐng)域，遴選300項(xiàng)以上標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)用優(yōu)秀案例和100項(xiàng)以上典型場景。

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：

　　中金公司指出，11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體偏弱。社零中家電、家具、汽車、建材等受益于以舊換新政策的品類增速進(jìn)一步改善，而這也支撐了相關(guān)品類的生產(chǎn)，汽車、電氣機(jī)械等工業(yè)增加值同比增速改善；財(cái)政投放加快和大規(guī)模設(shè)備更新改造政策支撐基建和制造業(yè)投資增速持平；政策支撐下，11月單月房地產(chǎn)銷售同比增速轉(zhuǎn)正。生產(chǎn)端整體強(qiáng)于需求端。雖有網(wǎng)購促銷季錯位的因素影響，但內(nèi)生性消費(fèi)需求仍偏弱。1—11月固定資產(chǎn)投資同比3.3%（1—10月為3.4%），房地產(chǎn)投資仍然是主要拖累項(xiàng)，新開工、竣工降幅均有所擴(kuò)大。

　　中信證券研報認(rèn)為，相比“首店經(jīng)濟(jì)”，“首發(fā)經(jīng)濟(jì)”具備三個特點(diǎn)。1）首次亮相，鼓勵多形態(tài)創(chuàng)新。2）鏈?zhǔn)桨l(fā)展，覆蓋多環(huán)節(jié)。3）引領(lǐng)性和潮流性，助推產(chǎn)業(yè)升級。本次“首發(fā)經(jīng)濟(jì)”的重點(diǎn)提出，充分體現(xiàn)政府對促進(jìn)優(yōu)質(zhì)新型消費(fèi)供給、刺激消費(fèi)內(nèi)需的高度重視，有望催化游戲/影視等文娛內(nèi)容、數(shù)字消費(fèi)、廣告營銷等傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)規(guī)模和公司業(yè)績保持健康增長。建議布局文化娛樂、會展旅游、數(shù)字消費(fèi)、廣告營銷等領(lǐng)域的優(yōu)勢公司。